点开这篇文章，教你一眼识别好事件

原标题:点开这篇文章，教你一眼识别好事件

来源：Wind金融终端 移动APP

在上期文章《我们做了141万次实验，想告诉你事件发生后的市场是怎么样的》中，我们提到，事件脉动提供了141万个事件，为了帮助大家在事件的茫茫海洋中快速看透事件的“本质”，事件脉动提供了一套指标来刻画事件。本期文章中，我们将着重介绍该指标体系的含义和快速使用方法。

事件的评价指标

当我们在谈论事件“好坏”时，我们实际在用资产对于事件反应来评价事件的“好坏”。而所谓的“好坏”实际指的是：资产对事件反应的一致性，例如下图两个事件：

左面的我们称之为“好事件”，因为在事件前后，估计对其反应具有一致性，反之则是右面的“坏事件”，资产对事件每次都有不同的反应，需要“具体对待”，并不具要统计上一致性。

事件脉动以这一理念来评价事件，点开一个事件后，会看到如下页面：

以事件发生日为0点，将资产前后的超额收益率（以沪深300为基准）做平均，并分段计算区间内平均超额收益率。如果事件在某一区间内的平均超额收益率非常大或非常小，说明在该区间内事件具有一定的一致性。如上图中，在区间[0,5]，负收益事件占据多数，平均后事件具有明显的下跌一致性，在[-5,-1]，正负收益事件互相抵消，平均后事件并没有明显的一致性。

事件模式

下面我们看几个典型“事件模式”：

１、买传言，卖事实

特征：事件在事实公布前已经被大家充分“Price in”（预期反映在股价中），等到事实公布后不久，行情往往结束。

案例：

EP中还罗列了发生营业利润远高于一致预期的其他股票以及其超额收益。

２、不要信，一路卖下去

特征：该类事件大家的反映充分具有一致性， 公司出面澄清后反而会让更多人知道这个事实。

案例：

事件脉动中也可以将单个股票的平均超额收益率和全市场的平均超额收益率进行比对。

事件脉动中也可以查看事件发生前后每天的超额累计收益率。

３、不要犹豫，一路买上去

特征：行情往往具有很大的一致性和连贯性，发生后可以持续很久。

案例：

想发现更多有价值的事件，请前往事件脉动（代码：EP）。

还有什么事件值得我们深度挖掘?

在A股市场价格不断下挫的同时，我们看到期货产品一直以来受到投资者广泛关注，大宗商品因为广受供给影响，常常上演逆袭行情。事件脉动（代码：EP）中也推出了大宗商品模块，帮助您从大宗商品价格变动中发现机会。

1、如何进入商品模块？

1.1、从商品异动开始研究

如图所示，在事件脉动中点击事件异动-再选择商品异动

事件脉动（代码：EP）中即为您筛选出最近发生了价格异动的商品，关联了和该商品相关的股票，并提供相应的回测数据。

1.2、举个例子，如何对大宗商品进行分析？

上证指数自2018年1月份高点已经下跌25%，作为防御板块的代表白酒直到2018年6月12日才开始下跌，至2018年11月12日已经下跌32.74%。

下面我们使用事件脉动来看下历史上白酒大跌后上证的走势。

在万得终端右下角输入EP来到事件脉动，点击《策略分析》- 《大类资产》进入研究参数设置页面。

1.3、研究设置

这里我们使用万得的白酒与葡萄酒指数连续103个交易日下跌了32%作为事件生成标准。回测策略我们设置0日买60日后卖，即研究事件发生后3个月的大盘走势。研究标的我们选择上证指数。

1.4、结果解读

报告生成后我们可以看到4次交易中只有1次是真正的触底：2008-12-2，如果从2008-6-10日进入后，还要忍受37%的下跌。2013年那次也不是真正的触底。

小万总结：

综上所述，目前白酒板块的下跌幅度不足以说明市场见底，同时也要考虑国家托市政策、贸易战外部冲击以及经济走势下滑等因素，国家多部委已经表达了“政策底”的意愿，但是投资者情绪仍受制于经济数据下滑和贸易战因素，如果两者出现边际改善的话，市场应该会出现明显的好转。

大咖云集，教你玩转事件脉动

今天，Wind邀请三维知名金融工程分析师，带领你解开事件驱动分析的神秘面纱

１、高送转预测模型揭秘      

事件脉动X天风证券金融工程团队

首只预披露高送转预案股票正元智慧连续四个涨停之后，高送转掀起了一波猛烈的行情。如何预测哪些股票会发生高送转？如何提前布局？

本次会议我们邀请了天风证券金融工程小组的高级分析师，来介绍在交易所高送转新规后，如何运用计量模型预测高送转，该模型模型预测命中率基本在80%左右，预测准确率极高。

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２、事件研究的框架与思考   

事件脉动X华创证券金融工程团队

以往，事件研究可以作为的alpha策略的增厚，最近各种事件后期的收益越来越不明显，事件研究到底如何做？超额收益能否代表真实事件收益？如果事件后已经无显著收益，那么事件研究该如何利用？

本次会议，特邀华创证券金融工程部高级分析师王小川博士通过3C中国财经会议，来介绍目前事件研究的具体框架与实现，并且讲解如何在收益中剥离分分解事件所带来的收益。

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３、股权激励、员工持股、高送转事件驱动策略详解  

事件脉动X光大证券金融工程团队

面对传统事件案投资所面临的信号发出频率不稳定、不利于仓位管理，子策略建的资金分配问题，受到同期事件影响问题的困境，光大证券金融工程团队提出构建事件因子选股体系：通过挖掘效应较显著的事件构建事件池，运用综合指标为各事件打分，然后将事件作为选股因子定期调整组合的方式，有效解决了仓位管理和资金分配的难题，更有利于把握事件共振的超额收益。

本次会议，光大证券金融工程团队以员工持股、股权激励、高送转等事件为例，梳理事件驱动的测试框架和研究方法，结合事件效应特征构造事件驱动投资策略；介绍光大金工事件因子打分体系和综合事件因子负面清单。

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历史回顾：

1、市场动荡的时候，你应该get这个投资姿势

2、我们做了141万次实验，想告诉你事件发生后的市场是怎么样的

3、一分钟，教你玩转事件脉动

4、大咖云集，教你玩转事件驱动