【原创】维维股份跨界“屡败屡战”:一边剥离亏损超3亿酒业 一边出击常温酸奶
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【原创】维维股份跨界“屡败屡战”:一边剥离亏损超3亿酒业 一边出击常温酸奶

2018年12月14日 19:49:10
来源:财联社

原标题:【原创】维维股份跨界“屡败屡战”:一边剥离亏损超3亿酒业 一边出击常温酸奶

【财联社】(研究员 孙诗宇)12月12日,维维食品饮料股份有限公司宣布推出一款常温酸奶果汁,意图跨界常温酸奶市场,寻找新业绩增站点。但同日,维维也宣布将公司所持有的贵州醇酒业55%的股份,已2.75亿元转让给控股股东维维集团,收购贵州醇6年间亏损达超过3亿元。

一面是要继续跨界,一面是在剥离粮油食品以外的副业,屡屡跨界,却“屡战屡败”的维维,什么时候能收手呢?

止步跨界白酒 6年累计亏损超3亿

根据维维12日公告,维维股份以2.75亿元将所持有的55%的贵州醇股权转让给控股股东维维集团,公司称此次关联交易是根据维维集团和公司发展的总体战略规划作出的。

所得款项主要用于补充维维股份生产经营所需流动资金,交易完成后维维股份将取得转让收益4900万元,对当年利润有一定影响。本次股权转让价格为2.75亿元,贵州醇酒业有限公司长期投资账面价值为2.16亿元,二者差额为 5945.53 万元。其中投资准备-1026.34万元须计入原冲减的资本公积,形成4900万元的投资收益。

但从贵州醇近年以来的业绩来看,维维还是因为其业绩表现不佳选择转让。2012年,维维以3.75亿元投资了贵州醇就业。2012年至2017年,贵州醇净利润始终为负,5年间累积亏损抄3亿元,2018年上半年也继续亏损达409.04万元。

目前维维企业除贵州醇之外,还有2009年收购枝江酒业等酒业板块。目前枝江酒业经营状况也并不乐观,从2012年后枝江酒业开始营收不断下降,从2011年的最高峰19.99亿元下滑至2017年的5.19亿元。净利润方面也是一降再降,2016年只有0.14亿元,2017年更是首度出现亏损达193万元。如果按这样的势头发展下去,枝江酒业怕是也要步贵州醇的后尘成为维维的“弃子”。

屡屡跨界 主业业绩放缓

自2000年上市以来,维维就不断开始跨界,意图进行多元化布局。维维主营业务是豆奶,主打品牌维维豆奶也是知名畅销品牌,之后于2001年开始进军乳业,先后收购珠江特区牛奶公司、新疆呼图壁怡然乳业公司、武汉香满楼乳业公司等。等企业。

豆奶跨界乳业,也算顺理成章,维维原有的品牌影响力和销售渠道等都能为其乳业业务助力。但维维之后涉足更为多元的领域,包括白酒、房地产、金融、煤炭、茶叶、生物制药等等,但都可以说是“一事无成”,反而让维维忽视主业,营收放缓。

根据维维近5年财务数据,营收呈现先降后升态势,2013年营收50.62亿元,但同比下降达12.88%,之后两年保持近似的下降幅度,在2016年后开始回升,录得44.64亿元,同比上涨14.81%,2017年为46.47亿元,同比上涨4.1%,收入水平仍低于2013年。

图|维维近5年财务数据 来源:wind

同时维维其扣非净利润连续多年呈现负增长。2013年扣非净利润亏损达2.03亿元,2014年恢复正数,但之后继续保持一路下降,2015年录得3139.12万元,同比下降53.89%,2014年为1724.61万元,同比下降45.06%,2017年再次出现亏损,达8591.68万元,同比下滑达598.18%。

另外,从维维的业务构成来看,业绩波动主要还是与其选择跨界多元化发展有关,其中酒业营收比例不断下降,从2013年17.67亿元下降到2017年6.57亿元;主营业务食品饮料也是整体放缓,从2013年的26.95亿元下降到23.68亿元,不升反降,完全没有突破。

图|维维主业构成 来源:wind

跨界常温酸奶 市场竞争激烈生意难做

维维当初跨界的初衷是寻找新的业绩增长点,但从其经营结果来看,反而是在寻找一个一个“业绩下降点”。

面对跨界不佳的事实,维维也曾喊出聚焦主业、回归主业的口号。2013年以来多次转让旗下子公司,对业务进行“瘦身”,除了本次转让的贵州醇,2013年转让旗下能源子公司,2016年转让子公司维维乳业全数权益,2016年还将房地产子公司股权转让控股股东维维集团等。

但维维戒了酒之后,却又开始跨界常温酸奶。

常温酸奶市场近年来也是异常火爆,数据显示,2016年国内常温酸奶的市场份额超过200亿元,2018年有望突破300亿元。但目前市场竞争也非常激烈,大品牌如首先开创常温酸奶的光明莫斯利安,后来居上占据市场的伊利安慕希和蒙牛纯甄,还有其他小品牌如圣牧全程有机酸奶、卫岗弗瑞希等,留给维维的机会并不多。

目前常温酸奶市场红利趋向平淡,虽然维维有多年积累下来的品牌影响力和渠道优势,但是实在难以让人对其在常温酸奶这个高市场集中度的领域抱有很大的信心。

即使维维回归主业,其在豆奶市场的影响力也大不如前,2000年维维能占豆奶市场80%的份额,可谓一枝独秀。但现在豆奶市场早已不同往日,伊利植选豆奶、豆本豆、六个核桃等品牌也都冒头,消费者有了更多的选择,维维的食品饮料营收放的趋势也证明了其在市场上的颓势。

对目前的维维股份来说,聚焦主业才是关键。再次跨界常温酸奶或许是一次机会,但之前多次尝试的结果似乎已经给出答案,不知道何时维维才能真正回归主业。