朱啸虎：技术创新公司比模式创新公司的估值泡沫更大

凤凰网财经12月15日讯 2018年上海金融论坛今日在上海召开。本次论坛主题为“开放的中国金融与世界”。凤凰网财经全程报道。金沙江创投董事总经理朱啸虎出席了论坛。

金沙江创投董事总经理朱啸虎

朱啸虎提到，技术类公司的估值泡沫比创新类公司的估值泡沫还要大。很多技术类创新企业，不要说没盈利，连收入都没有。他表示，“我们回顾历史，优秀的公司几乎都是以很低的估值上市，微软上市5亿美金，亚马逊4亿美金，涨了好多倍，腾讯涨了五六百倍，这是纳斯达克成功的最主要原因。”

以下为实录：

朱啸虎：共享经济到今天大部分企业走了两三年路程，大部分企业都非常健康，非常多共享模式的企业成长性、盈利性比较强。共享单车相对更特殊一点，去年年底两家公司如果合并，今年肯定是赚钱的。但是其他共享经济的模式目前是非常健康的。

我们感觉技术类公司的泡沫比创新类公司的泡沫还要大。我们可以回顾一下历史，亚马逊、微软等非常优秀的公司是以很低的估值上市，微软上市5亿美金，亚马逊4亿美金，涨了好多倍，腾讯涨了五六百倍，这是纳斯达克成功的最主要原因，因为很多二级市场投资人在纳斯达克赚了很多钱。

今天科创板上市如果退出来什么估值，今天在一级市场几十亿上百亿，还有多少空间。很多公司都去美国、香港上市，50%是破发的，都是亏钱的。一级市场把估值都透支了。很多技术类创新企业，不要说没有盈利，连收入都没有，收入很小，或者收入没有价值，是系统集成类的收入。这些公司怎么估值？几十亿美金、几百亿美金怎么扛得住？