广发证券:春季躁动延续 只需要规避两类股票

广发证券:春季躁动延续 只需要规避两类股票

2019年01月21日 08:11:00
来源:证券时报

近两周A股市场止跌回暖,外资、内资、个人多类型投资者轮流“登台唱戏”,行业与主题“多点开花”。

广发证券指出,本次春季躁动起源于“2+1因素(两个事实+一个期权)驱动,与17-18年各类型投资者在顺周期与严监管背景由分子端驱动的行情“形成合力”不同,本轮A股各类型投资者由分母端驱动下配置偏好存在分歧,因此行情表现为快速轮动与普涨格局,在这一轮躁动中只需要规避两类股票:第一是业绩商誉减值“爆雷”,第二是极少数纯防御类股票。

当前建议继续关注带有主题概念的逆周期:盈利逆周期(农业、游戏、特高压)+政策逆周期传统与新兴基建(5G、核电、轨交),但注意回避商誉减值风险高的个股(业绩承诺期满+并购资产质量偏弱&估值过高)。主题投资关注区域协调(雄安、新疆)。