2018年券商业绩普跌 二级市场呈现反转

2018年券商业绩普跌 二级市场呈现反转

2019年01月25日 22:22:46
来源:证券时报·e公司

资本萧条,券业寒冬,1月25日晚间又有三家券商发布年度业绩预减公告。

其中光大证券公告2018年度净利润预计同比减少16.69亿元,同比减少55%左右。东方证券2018年度预计实现归属于上市公司股东的净利润约为12.39亿元,较上年同期减少约23.14亿元,同比下降65.13%左右。太平洋证券预计2018年年度实现归属于上市公司股东净利润-12亿元到-14亿元,与上年同期相比减少13.16亿元到15.16亿元。

对于业绩下降的原因,三家券商均指出,受宏观经济下行,受市场行情冲击的影响,2018年业绩出现下降。光大证券指出,受降杠杆、严监管、中美贸易战等内外因的影响,市场不确定性大幅增加,各大股指全面下跌,公司本期营业收入较同期减少20.47亿元。同时市场信用风险事件频发,公司本期对存在减值迹象的资产计提重大单项资产减值准备累计5.53亿元。

东方证券指出,受证券市场剧烈震荡、大幅调整影响公司自营权益投资公允价值变动收益及投资收益同比均出现大幅下降,是公司本期业绩下滑的主要因素。另外,2018年实施新金融工具准则,公司持有的权益工具价格波动直接在利润中体现,公司业绩受市场波动的影响愈发明显。

太平洋证券则表示,由于市场低迷,交易对手违约,公司计提大额资产减值准备共计人民币9.72亿元,扣除所得税因素,影响公司2018年净利润约7.29亿元。另外,由于信用违约等因素,资产管理业务投资的产品净值下跌,资产管理业务亏损。

今年以来受市场环境影响,多家券商的业绩都不容乐观。国元证券业绩快报显示,公司2018年实现营业收入和净利润分别为25.70亿元、6.84亿元,二者分别下滑26.80%、43.18%。长江证券的净利下滑幅度显然更大。长江证券披露,公司2018年实现营业收入43.51亿元,同比下滑23.19%,归属于上市公司股东的净利润2.59亿元,较上年同期下降83.23%。除此之外,券业“巨头”中信证券受到市场环境的影响,2018年,营业收入和净利润分别同比下降14.02%和17.83%。

与之相反的是,券商股在二级市场上走出了反转趋势。WIND数据显示,今年以来券商板块表现优秀,截至今日收盘,次新股华林证券上涨76.96%,中信建投年内上涨28.58%、天风证券上涨16.85%。另外,包括方正证券、国海证券、西南证券、华泰证券、第一创业、和海通证券等在内的17只个股年内累计涨幅也均达到或超过10%。

在金融改革继续深化的大背景下,近期券商政策环境逐步改善。1月23日,中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。有分析认为,设立科创板并试点注册制,将增厚证券公司投行利润,有利于提升券商业绩。

华安证券研究报告表示,科创板作为资本市场增量改革,前期需要形成一定的规模,将增厚证券公司投行利润,并提升直投等协同业务业绩。同时新增的市场交易量,将为经纪业务贡献利润。注册制对券商投行的风控能力、定价能力、承销能力等提出更高要求,预计投行业务马太效应更加明显,业务将进一步向头部券商集中。