新年A股市场迅速升温 基金独门股期待“穿越牛熊”
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新年A股市场迅速升温 基金独门股期待“穿越牛熊”

2019年01月27日 11:59:54
来源:证券市场红周刊

红刊财经  刘增禄

 相比基金“抱团股”,每个季度报告期,也总会有一些A股公司只会得到某位基金经理的“专宠”,成为当季的基金“独门股”。统计公募基金四季报数据,有325家A股公司的持股基金只数有且仅有一只。

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“独门股”守得云开见月明

令人稍感惋惜的是,随着四季度市场的泥沙俱下,虽然得到了基金经理的“专宠”,但多数个股的走势欠佳,报告期内仅有63家公司股价实现了阶段上涨。

除了四季度期间新上市的公司,信达澳银新能源产业独家持有的*ST凡谷涨势最优,2018年10月底~11月初,因公司控制权变更引入战略投资,且提前预告2018年将“保壳”成功扭亏为盈,*ST凡谷连续4天“一字”涨停,2018年四季度,股价累计上涨56.16%,走势远远跑赢同期大盘。

汇安量化优选A独家持有的国海证券,去年四季度的市场表现也十分优异,股价实现了28.99%的阶段涨幅。而相比之下,金鹰转型动力持有的沙钢股份、汇添富多策略持有的旋极信息、中邮军民融合持有的新研股份、融通健康产业持有的迪瑞医疗等基金“独门股”则表现不佳,四季度内的阶段跌幅纷纷超过了30%。

不过,随着2019年以来市场的回暖,基金四季报“独门股”的表现也有所好转,1月以来258家公司股价实现了上涨,185家公司阶段涨幅跑赢了市场同期平均水平,占全部基金“独门股”比重的56.92%。安信量化优选A重仓的美锦能源,尽管去年四季度期间出现了5.18%的阶段回调,但明显小于市场同期跌幅。今年以来,随着燃料电池板块的持续活跃,公司股价已累计上涨43.61%。招商盛合A独家重仓的航天通信,继去年四季度股价逆市小幅上涨2.38%之后,今年以来跟随军工股的异动,股价也已再度斩获了33.58%的不俗涨幅。

“独门股”多数成长性优异

对于“独门股”的选择,弱市中公募基金颇为看重其成长性。统计数据显示,在325只“独门股”中,234家公司2018年三季报净利润同比以增长收官。宝钛股份、新安股份、航天通信等20家公司2018年三季报归母净利润实现了翻倍增长。而从提前公布的年报业绩预告看,四季度基金“独门股”中,目前有134家提前公布了2018年度业绩预期,其中,107家公司全年以预增、略增、续盈、扭亏等不同方式净利润预喜。

例如鑫元行业轮动A独家重仓的宝钛股份,2018年三季报公司即实现了460.33%的归母净利润同比增长。最新的年报业绩预告显示,受益于产品结构的进一步优化,公司全年的归母净利润有望继续实现598%~691%的大幅增长。伴随着2018年10月中旬以来的上涨,目前公司的动态市盈率已达到54.51倍,相比行业18.42倍的平均估值明显高企,但如果公司能持续保持良好的业绩增长,未来估值也会随之被合理摊薄。

光大风格轮动的“独门股”新安股份,继2018年三季报归母净利润同比大幅增长的403.19%后,全年随着公司主导产品销售价格和销售量较去年同期大幅上升,年度净利润也预计将继续保持129%~144%的翻倍增长。不过,和宝钛股份的情况相反的是,新安股份并未享受到2018年10月以来的上涨行情,目前的动态市盈率仅有5.14倍,甚至远低于其所在行业14.4倍的平均估值。但随着业绩的持续稳定增长,未来也存在估值修复的可能。

此外,同样身为公募基金四季度的“独门”重仓股,航天通信、常宝股份、中百集团、耐威科技、攀钢钒钛等公司,也均在2018年三季报归母净利润翻倍增长的背景下,年报业绩预告继续表示,全年将实现业绩的翻倍增长。

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(本文已刊发于2019年1月26日出版的《红周刊》)