揭秘!这匹“白马”巨亏200亿可不只是因为炒股

揭秘!这匹“白马”巨亏200亿可不只是因为炒股

2019年01月30日 18:33:40
来源:券业观察

导读

小券其实比较关心的是,到底买的什么股票,能亏掉这么多。

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炒股亏出新高度

1月29日晚间,A股市场雷声不断,不知道的还以为是春节提前到了,在放鞭炮呢,噼里啪啦的。

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新闻配图

小券统计,当日共计58家上市公司发布预亏公告,按照预亏上限来看,46家亏损超1个亿,16家亏损超10亿元,6家亏损超20亿元。看到这些数据,隔着屏幕似乎都能听到被雷到股民的哀嚎声。

此外,在众多上市公司发布的业绩预告中还藏着一个“大雷”,公司虽然业绩预告没亏,但是净利润却比上年少了差不多200亿,这家奇葩公司就是保险巨头中国人寿。

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中国人寿

中国人寿发布的公告原文是,其预计2018年归属于母公司股东的净利润,相比2017年减少约161.26亿元到人民币225.77亿元,同比减少约50%到70%

利润一下比上年少这么多,中国人寿也给出了非常合理的理由。公司表示主要是受权益市场整体震荡下行影响,本公司公开市场权益类投资收益同比大幅减少。

啥叫权益市场?简单来讲,权益市场通常被称为股票市场。所以说,中国人寿这是炒股亏的,还一下亏200亿。前段时间中国石化炒原油亏损46亿,小券本以为这就已经很严重了,没想到后面还藏着一个更大的雷。

对于这件事,小券其实比较关心的是,中国人寿到底买的什么股票,能亏掉这么多。

目前中国人寿主要有两大产品投资股市,分别是中国人寿个人分红产品和中国人寿普通保险产品。

据wind数据统计,中国人寿个人分红产品2018年三季度持股前十名的股票是农业银行、工商银行、京能电力、建设银行、中国银行、中国石化、通威股份、招商轮船、格力电器、中南建设等。

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资料图

而中国人寿普通保险产品2018年三季度持股前十名的股票是工商银行、中信证券、京能电力、中国石化、格力电器、五粮液、万达电影、国药股份、佳都科技、韶钢松山等。

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资料图

将中国人寿两个产品合计起来来看,持有农业银行股份最多,约为14亿股,其次是工商银行,持有约12亿股,位列第三的是京能电力,持有约7亿股。另外,持有中国银行、建设银行、中信证券、中国石化、格力电器、招商轮船、通威股份等公司的股份均过亿股。

在上述公司中,除了京能电力、招商轮船、通威股份、万达电影、国药股份、佳都科技、韶钢松山等市值较低以外,其余公司均是市值过千亿的权重股。

可以说,中国人寿200亿的亏损大部分就是来自上述公司。其中通威股份和万达电影在2018年跌幅超30%,而京能电力跌幅近20%,就连工商银行跌幅也超过10%,持有股份最多的农业银行也是略有下跌。

中国人寿2018年的利润比2017年少这么多,也许和2017年权重股的上涨幅度过大有关,农业银行在2017年上涨超30%,而工商银行在2017上涨更是超50%

去年赚那么多,今年没赚反而亏那么多,看来在股市里不只小散不好赚钱,机构也不好赚钱啊!

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亏钱只是因为炒股吗?

虽说2018年市场行情不好,但也有人对中国人寿一把亏掉200亿持怀疑态度,因为亏得实在是太多了。

实际上,中国人寿在2017年大赚特赚的时候,监管就已经很有先见地调低了险资投资股市的比例,上限从40%重新下调至30%,股票持仓最多从4成变成3成,等于变相帮公司减仓了。

在这种情况下,中国人寿还能亏这么多,有财务专业人士就猜测中国人寿是不是在为新会计准则的实施做好准备,把之前藏起来的亏损都提前兑现出来。

2017年3月财政部发布的针对金融工具的新会计准则,旨在和国际通行的IFRS 9接轨,对金融机构的股票投资影响非常大。

财务专业人士认为,在旧准则之下,险资投资某只股票的比例低于20%,一般是可以自己选择准备分类方式的。根据测算,险资把几乎40%的资产都归入了可供出售金融资产(现在的FVOCI),这样股价的波动根本不会直接体现在当期利润里面,而是归入其他综合收益里,等公司想把股价波动带来的损益体现在利润表里的时候,把股票卖掉就可以了。

这样,相当于上市公司有了一个利润蓄水池,今年利润多了,卖点之前亏损的股票减少点投资收益;今年利润少了,就卖点之前盈利的股票释放点投资收益。不光是险资,不少金融机构都是通过这种方式来“完美”地购建自己的利润曲线的。

然而,到了新准则规定就不行了,你买的股票不是自己想分在哪类就哪类,股票要求归入FVTPL(原来的交易类金融资产),也就是说,股价波动造成的盈亏会马上体现在报表里,利润调节做不了了!

另外,财务专业人士还指出,保险机构有一个优势,可以说明理由,选择到2021年再执行这个新准则,而中国人寿选择了暂缓执行新的会计规则。

不过暂缓执行还是要执行的,藏着掖着也没用,年报附注里还是要说明影响的,还不如先洗个大澡呢!

从财务专业人士的分析来看,中国人寿的亏损绝没有那么简单,也许就是为了亏损而亏损。