中国股市2019：天下熙熙，劳民易为仁

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作者 | 市值风云

流程编辑 | 派派

一、老村长与新村长：劣汰与优胜

厘清市场交易机制，确立优胜劣汰的价值观和方法论，是本届证监会和上交所“科创板团队（姑且这么叫吧）”所承担的历史任务。

或者说这是历届监管部门都应当承担的份内之职，只是完成的结果不一样而已。

另外，多说一句：这一次如此重量级的改革居然把上交所拎上来了，实属罕见。不过这恰恰也是上交所的一次重大机会，而且从已经发布的科创板规则（征求意见稿）来看，上交所显然已经充分认识并把握到了这次机会。

市值风云团队认为，新村长还有一个区别于老村长在任时的新任务：激活市场，激活交易。

起码从眼下的情况判断，短期内激活交易的重要性，比继续严监管看上去要更迫切一些。

老村长干了三年的“劣汰”工作，尚未来得及开始“优胜”制度的建设，就交棒给新村长了。所以，某种程度上来说，老村长为新村长完成了一半的工作，为接任的同侪贡献了一个不错的监管起点。

而老村长之所以管得很严，大刀阔斧，是因为大灾之后，“矫枉必须过正”才能奏奇效。现在时间转眼已经过去4年，大家通过剧震之后这几年的严监管，对市场、对公司、对交易的认知，已经远远不是2015年之前的那个水平了。

再加上上交所“科创板团队”的接力而上，在制度引导上分担了证监会的很大压力（毕竟增量改革比存量改革的成本和压力要小得多）。让市场对科创板和注册制的预期得以很快确立。

这个确立是何等的重要和意义非凡：这是中国资本市场第一次以法规、制度、一块完整的实验田，来承载一直不敢提、不能提、不让提的“注册制”三个字！

所以，我们应该可以很欣喜地看到，中国资本市场应该能够以新的速度、新的节奏开启“优胜”制度的建设工作。

二、中国股市2019

所以，市值风云团队对2019年的判断是：

1、2019有行情，肯定有；

2、烂公司会在新机制（新村长未表态，暂不明朗）和新预期（上交所的科创板与注册制试点）下，继续烂下去，直至无人问津，形成仙股式退市、僵尸化退市；

3、蓝筹股行情可能会好于2018年。2017是蓝筹股的价值元年，2018已经回调一年，2019可能会重启行情；

4、财务真实，业绩稳定，公司治理合规化水平高的公司，会受到更多资金青睐；

5、小心：烂公司会在今年大力折腾，想尽各种办法，比如春节前的集体商誉减值。因为这些公司的管理层和主力资金要在彻底僵尸化之前退出，不折腾散户怎么会上钩；

6、各路机构这几年被上市公司各种雷炸成了重伤，伤得很重，伤疤最少得长三年。这三年里，财务真实、业绩稳定、治理合规可能会是大资金挑选标的的重要标准。所以，投资者可以倒推出，什么样的股票在2019年会被机构关注。

如果科创板和注册制能在市场制度建设和价值观引导上实现接力，三年之后市场就会好很多，机构在长好伤疤的同时也可能会培养出良好的投资理念，就不会在数年之后好了伤疤忘了疼，继续一边吃屎，一边吧唧嘴了；

7、2019有行情。“天下熙熙，劳民易为仁”，不要忘了，2015，已经过去4年了。

——以上观点，来自市值风云团队。

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