粤港澳大湾区发展规划正式出炉！7龙头股或最先受益

凤凰网财经2月19日讯 据中国政府网消息，中共中央、国务院印发了《粤港澳大湾区发展规划纲要》。《粤港澳大湾区发展规划纲要》规划近期至2022年，远期展望到2035年。

中国政府网截图

粤港澳大湾区包括香港特别行政区、澳门特别行政区和广东省广州市、深圳市、珠海市、佛山市、惠州市、东莞市、中山市、江门市、肇庆市（以下称珠三角九市），总面积5.6万平方公里，2017年末总人口约7000万人，是我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，在国家发展大局中具有重要战略地位。

业内人士表示，香港、澳门回归祖国后，粤港澳合作不断深化实化，粤港澳大湾区经济实力、区域竞争力显著增强，已具备建成国际一流湾区和世界级城市群的基础条件。粤港澳大湾区制造业发达、产业体系健全，这为研发、物流、金融、信息技术、商务、节能环保等生产性服务业的发展提供了广阔的空间。随着粤港澳大湾区发展规划纲要发布，粤港澳大湾区建设将进一步加速，大湾区内的交运物流、地产、金融等行业受益明显。机构建议关注招商蛇口、中集集团、天健集团、嘉诚国际、广州港、珠海港、粤水电。

个股研报

招商蛇口

公司在大湾区土地储备占总土储达34%，公司在粤港澳大湾区核心城市深圳的核心位置——蛇口、太子湾、前海、会展湾等区域拥有大量待开发的优质资源，这些资源将随着粤港澳大湾区的发展逐渐释放。去年年底，公司与前海投控、招商前海实业签署《前海区域整备协议》，进一步明确公司在前海区域的权益。公司还启动了太子湾总部基地建设，将吸引一批优质的世界级企业进驻，打造大湾区的“海上会客厅”。公司发布2018 年度业绩预告，预计2018 年归母净利润145 亿元-155亿元，同比增长19%-27%；我们小幅下调公司2018-2020 年预测EPS 至1.92、 2.38、 2.67 元（原为1.95、 2.41、2.93 元），当前股价对应预测PE 分别为10.3、 8.4、 7.4 倍。 我们维持2019年10 倍PE 估值，对应目标价下调至23.76 元，公司前海土地整备方案落地加速资源价值释放，中长期增长潜力较强，维持“买入”评级。[光大证券]

中集集团

公司在深圳前海、深圳蛇口太子港、坪山新区均拥有土地储备。在深圳前海，中集集团拥有约52.4万平米的土地储备，与招商局、深圳国际一同被市场称为“前海三大地王”。2018年9月30日上午，“中集前海先期启动项目开工仪式”在前海项目地块隆重举行，标志着该项目进入实质性开发建设阶段。我们预计公司2018-2020年营业收入分别为890.31亿元、962.19亿元、1048.60亿元，实现归属上市公司股东净利润分别为24.04亿元、15.64亿元、21.75亿元，EPS分别为0.81元、0.52元、0.73元，对应当前股价的P/E估值水平为14.34x、22.04x、15.85x。首次覆盖，给予“推荐”评级。[国联证券]

天健集团

公司不仅在大湾区主要城市有很多项目外，而且和深圳各区在城市建设等方面建立了战略合作关系。在天健集团的总土地储备中，有很大一部分在粤港澳大湾区。根据公司披露的公开资料，天健集团在大湾区的深圳、广州及惠州都有房地产项目，其中在建的深圳科技大厦、龙岗回龙埔项目均在深圳，建筑面积约17万平米。位于深圳的深圳天健·天骄(一期)、深圳创智新天地、广州白云新城项目，将于2019年竣工。此外，天健集团在惠州还有一个土地面积7.08万平方米的商住项目，在深圳西丽还有一块约9万平方米的土地储备。2018年10月10日，天健还竞得广州两块土地的使用权。预计2018-2020 年EPS 分别为0.45 元、 0.44 元和0.48 元，当前股价对应PE 分别为11.0、 11.2、 10.4 倍，维持“增持”评级。[西南证券]

嘉诚国际

嘉诚国际控股子公司及业务开展位于广州及上海自贸区内。借助“超级中国干线”物流模式，未来将受益于粤港澳大湾区的融合发展，带来业务量大发展。公司年报披露，其天运物流中心凭借位于自贸区里特殊监管区地位以及粤港澳快速通关优势，相当于可建设成为香港机场的异地航空货栈楼，也可在天运物流中心实现海外仓的功能，由此公司可为粤港两地货物提供一站式的跨境物流服务，随着进一步发展，会更大程度提高通关效率、缩短到货时间、减少货代环节，从而节约物流成本，提高跨境物流效率。我们维持预计公司2018-2020年可实现归属净利分别为1.44、1.83及2.33亿元，预计年均增长20%左右，对应PE分别为20、16及12倍。[华创证券]

广州港

公司作为广州港最核心的运营商，运营管理着广州港大部分集装箱泊位以及绝大部分万吨级以上主要生产装卸设施。截至2016年12 月31 日， 公司主要运营泊位68 个， 其中集装箱专用泊位25 个、煤炭专用泊位4 个，油品及液体化工专用泊位5 个，其他散杂货泊位34 个； 完成广州港全港75%的货物吞吐量和85%的集装箱吞吐量。我们预测公司17/18/19 年EPS 分别为0.12/0.14/0.15 元，对应当前股价PE57.6/50.5/46.5X。考虑广东港口整合和自贸区等主题性机会， 维持“强烈推荐-A”投资评级。[招商证券]

珠海港

随着港珠澳大桥通车，珠海将会成为连接粤港澳的最便利物流节点之一，公司已在港珠澳大桥珠海落脚点的洪湾港等布局有相关的物流设施和配套业务，大桥的通车预计将会带来业务量的提升。另一方面，公司在大型干散货、油气化学品码头方面有明显优势，随着港珠澳一体化建设的发展，港口间的分工与合作将会更加深入，大湾区的建设将带来通关政策的便利化和进出口贸易货物的大幅增长，为区域经济发展带来新的重大机遇。预计公司2017~2019 年归母净利润分别为1.43 亿元、1.62 亿元、1.92 亿元，EPS 分别为0.18 元、0.21 元、0.24 元，对应的P/E 分别为53x、46x、 40x。给予“增持”评级。[联讯证券]

粤水电

公司作为第一批参建广州地铁的施工单位，历经了广州市轨道交通建设行业的发展和变化，并参与深圳、东莞、佛山等地城市轨道交通建设，是广东省城市轨道交通建设主力军之一。 根据公司公告的重大订单， 2017 年公司新签轨道交通业务订单总金额43.80 亿元， 2018 年总金额为50.14，同比增长14.5%。公司在2019 年开年即中标东莞轨交1 号线项目12.5 亿元，体现了珠三角地区城轨建设步伐的提速和公司较强的拿单实力。预计公司2018~2020 年实现归母净利1.95/2.55/3.01 亿元，同比增长23.4%/30.5%/18.2%，对应EPS 为0.16/0.21/0.25 元。当前股价对应2018-2020年的PE 为17.9/13.7/11.6 倍，公司作为广东本土轨交施工企业，或将受益基建补短板及粤港澳大湾区建设，调高至“强烈推荐”评级。[新时代证券]