手机可折叠！华夏幸福见证柔性显示产业迎新变革

昨晚，努比亚携手固安产业新城OLED龙头企业维信诺联合发布首创柔性屏“腕机”努比亚α，这是继2月24日华为发布全球首款5G折叠屏手机mate X后，折叠屏迎来的又一高潮，持续推动股市OLED板块涨幅领跑大盘。其实早在春节前，同为小米折叠屏供货商的维信诺，就已在小米发布样机后得到投资者认可。

可以看到，折叠屏已成为厂商和资本市场对“智能手机未来出路在哪”这一问题的共识。而华夏幸福也早就前瞻性地把握该产业机遇，在固安初步建立起千亿级OLED产业集群，一路见证着柔性显示产业的发展与变革。对此，华夏幸福也有自己的看法——

▲ 维信诺（固安）第六代全柔AMOLED生产线

可折叠手机：潜行十余载，一朝天下知

关于折叠屏手机的设想，已在产业内酝酿了十余年。比如，作为柔性显示龙头企业的三星，投入可折叠屏幕技术已超过十年，但是多年来其折叠屏手机经历数次跳票，迟迟未实现商业化。

可折叠手机无论是在产品形态、应用场景还是使用方式上，都与直板手机有较大区别。如果趋势无法避免，那么抢先首发商用产品、成为行业先行者就具有重要意义，因为先行者优势可以造就早期市场份额的领先地位，同时通过抢先布局专利体系，可以构建技术上的壁垒。所以我们看到，从2018年开始，三星、华为、OV等品牌纷纷尝试、预热可折叠手机，或对外透露已拥有相关专利。

▲ 当前各品牌厂商可折叠手机进展

可折叠屏幕是可折叠手机的关键

三星Galaxy Fold屏幕由三星自身提供，华为Mate X屏幕由京东方提供，小米双折叠手机由维信诺提供。隐藏在手机品牌光环后面的面板厂如三星、京东方、维信诺，代表着当前柔性面板技术的最高水平。对国内面板厂来说，折叠屏短期所能带来的实际销量或许不大，但能够量产供货，标志着他们的柔性OLED技术水平正在快速接近国际龙头三星。

▲ 品牌可折叠手机柔性屏幕提供商

可折叠屏幕量产之难

三星在持续投入大量人力、资金的情况下，历经十多年还没使可折叠手机走向量产，足以说明可折叠屏幕的设计、制造之困难。尽管可折叠屏有着非常巨大的前景，但要实现量产并广泛运用于各行各业中，目前还面临着几大痛点：

尚未形成完善的材料供应体系。对于可折叠屏的生产来说，其材料供应体系至关重要。新技术的引入使得上游的有机发光材料、生产设备、驱动芯片，中游的面板及模组，及下游的终端应用等都需要作出相应的变革，这对很多传统的材料供应商而言显得太过仓促。

▲ 可折叠屏幕配套体系的挑战

工艺制程有待提升。要想形成一个完整的产业，工艺的成熟不可或缺。可折叠AMOLED技术路线，加工技术难度非常大、工艺制程复杂，如蚀刻制程很容易对OLED封装薄膜造成损伤。再如PI薄膜层涂布之后表面的均一性、塑料基底的静电放电等问题也都需要解决。需要说明的是，每一家企业所面临的状况不同，现有的不同修补方式，将考验各家企业的能力。

屏幕弯曲对设备元器件的损害不明。屏幕的多次折叠对于设备元件的损害有多大，是否会影响到性能，也是量产中要考虑的重要因素。尤其是对手机这样一种使用频率如此之高的终端应用，如何平衡折叠技术与相应元件的寿命，事关手机整体的性能与体验。

供应链将迎来变革

如果从创新层级的角度进行分析会发现，当前显示领域的创新集中在二至四级，主要是在原有系统上进行改进。其中，从刚性屏逐渐过渡到可折叠，进而到最终的柔性显示产品，则是属于第四层级的产品创新。沿着这个路径发展下去，现有技术体系将得到全面升级，现有供应链体系也将迎来巨大变革。

▲ 显示行业创新层级分类

回顾历史，手机进入触控时代后，玻璃成了关键零组件，随着智能机的市场爆发，康宁、蓝思科技等企业获得快速发展壮大的机会。如果智能手机进入可折叠甚至卷曲时代，基板、电极、元器件、模组等都要相应发生改变，朝柔性化发展，而这在目前是难以想象的。康宁、蓝思科技等是否做好准备了呢？届时，又会有哪些企业应运而生？

京东方、维信诺等手机屏供应商在三星、华为等手机品牌引起的折叠热潮中获得资本热捧。但如果折叠屏风口褪去，真正能支持股价上涨的关键因素仍是柔性OLED屏幕的规模化生产与市场化应用，以及相伴而生的产能、良率、供货量等核心指标。

本土柔性面板企业快速成长

据CINNO Research2月25日发布的最新调查数据显示，2019年全球OLED手机面板出货预计会达到7亿片左右，占智能机面板总量的36.5%。调查还显示，2018年全球智能机面板出货19.1亿片，同比下降4.4%。其中AMOLED面板出货4.4亿片，同比增长3.4%，占据全球智能机面板的23.2%。具体来看，三星2018年出货4.1亿片，同比减少1.1%；维信诺出货1100万片，同比增长247%；LG出货880万片，同比增长76%；和辉出货600万片，同比增长58%；京东方出货410万片，同比增长720%；深天马出货274万片，同比增长205%。

总体来看，OLED面板超过90%的产能集中在三星手中，维信诺2018年以2.5%的市占比领先国内同行。2019年上半年，国产折叠屏手机将受限于产能，下半年随着维信诺、京东方等多条产线的量产会获得缓解。

▲ 国内柔性面板厂分布情况