计划募资逾千亿元 上市券商“筹粮备战”

计划募资逾千亿元 上市券商“筹粮备战”

2019年03月15日 08:33:59
来源:上海证券报

业务扩张离不开资本的铺垫。本周,招商证券、华安证券分别推出了拟募资不超过150亿元的配股预案和拟发行28亿元可转债的预案。至此,上市券商已披露未实施的定增、配股、可转债计划的拟募集资金总规模已超过1000亿元。资金投向方面,主要集中于向子公司增资、发展资本中介业务等。

从募集资金的方式来看,定增仍是主流。据Wind统计,目前,广发证券、国信证券、海通证券、中信建投及兴业证券的定增募资规模合计达710亿元。而拟采取配股方式募资的上市券商还不多见,除招商证券外,国海证券预计募资50亿元的配股计划已获证监会核准。

相比之下,可转债正日益获得上市券商青睐。目前正推进可转债发行计划的有财通证券、国元证券、山西证券和华安证券,募资规模合计逾150亿元。

一位非银行业分析师认为,近期上市券商募资规模提升主要是因为证券行业十分依赖核心资本的扩张,在市场回暖的环境下,券商业务规模增加的同时,也有较高的募资需求。

从募资用途看,向子公司增资是主流。如招商证券在配股预案中披露,拟以不超过105亿元向子公司增资及进行多元化布局,大力发展另类投资业务、拓展国际业务,并考虑择机实施外延收购。广发证券拟利用不超过40亿元定增募资对广发乾和、广发信德、广发期货和广发资管等全资子公司增资。

发展融资融券和股票质押式回购等资本中介业务也是上市券商募资的主要用途之一。

从上市券商的募资使用安排上看,发展资本中介业务的资金投入占比较大。如国海证券和海通证券拟从全部募集资金中拿出一半用于发展其资本中介业务;中信建投拟从130亿元的定增募资中划拨不超过55亿元发展资本中介业务;广发证券拟从150亿元募资额中拿出不超过65亿元投资于质押等资本中介业务。

海通证券认为,证券公司正面临从通道型中介向资本型中介的发展转型,行业的盈利模式正在从过去主要依靠通道佣金的业务模式,逐渐向基于资本优势、客户基础以及专业服务能力的资本型中介模式转换,且通过资本中介业务可撬动客户多元化的金融需求。