瑞信:升广发证券(01776)目标价至12.7元 维持“跑赢大市”评级

瑞信:升广发证券(01776)目标价至12.7元 维持“跑赢大市”评级

2019年03月28日 11:23:14
来源:港股挖掘机

智通财经APP获悉,瑞信发表报告称,广发证券(01776)去年盈利43亿元人民币,同比跌50%,较该行及市场预期低23/24%,反映去年下半年/第四季下跌66%/92%,主因受累业务疲弱及海外对冲基金录重大亏损。期内,公司去年股本回报率亦跌至5.1%,及不建议派发股息。

报告称,虽然净资产管理规模减少27%,但随着持续转型至积极资产管理业务,总资产管理收费仅下跌6%。另外,自有资产管理规模(AUM)可能下降,但相信可获较高的收费所抵销。该行轻微下调公司2019及2020年度每股基本盈利预测4%/7%,将目标价由12元升至12.7元,相等于2019年预测市帐率0.9倍,维持“跑赢大市”评级。