成都国资证券化率2018年突破48.8% 市属国企均需至少新增一家上市公司

在新一轮国资国企改革中，成都市委市政府提出了 “以管资本为主”、“两提两降（提效益、提能力、降负债、降风险）”为思路的深化国资国企改革，并加大国资证券化、国企混合所有制改革和资本市场直接融资。

针对成都国资的战略布局情况，成都市国资委党委委员、副主任罗峰接受证券时报·e公司记者专访时表示，国资国企改革将有序推进增量产业布局、存量资产重组整合及促进国资结构再平衡等，在大力推进国企上市、境内外发债及并购重组的基础上，进一步提高成都市国资证券化率。

需要指出的是，仅仅两年时间，成都市属国资证券化率已从2016年底的不足6%，迅速提升至2018年48.83%，增速明显。

而按照成都方面规划，现已对“9+2+2”家市属一级国企集团进行整合转型，将原国有平台公司转型建设成国有资本投资运营公司和专业产业集团。成都市国资委根据市委市政府指示，要求所有市属国企每家需新增至少一家上市公司，国资证券化率突破50%。

提高资产证券化率推进国企改革

此前一段时间来，成都国企融资能力、盈利能力不强的问题制约着国有资本功能的进一步放大，尽快提高证券化水平，已成为成都国资系统上下的共识。

早在2017年7月，罗峰就曾表示，成都国企需进一步加强资源聚集效应，提升资产质量和新兴产业布局，成都国资委未来将加大下属国企在上市、发债、创新型证券化和混合制改革的力度，大力推进和培育各大优势产业板块的国有投资、运营平台，未来成都市国资证券化规模和证券化率将实现稳步提高，当前目标是在全国范围内，跻身国资证券化的第一梯队，极大提升企业投融资等运营能力及核心竞争力。

资料显示，罗峰现任上交所高级执行经理（专家级），中组部第17、18批博士服务团赴川成员，四川团副团长。2016年~2018年挂职成都市国资委党委委员、副主任。在挂职期间，罗峰主要参与并推进了成都新一轮国资企业改革，分管国资证券化、直接融资、产融结合、人才培养、对外交流与资本市场对接等工作。

罗峰为金融管理博士，具有金融理论、证券市场和企业管理等复合专业背景，在资本市场及上交所具有近20年的金融实务工作经历，为多个省市地方政府和大型国企集团等提供产业发展顾问、金融支持和资本运营规划等。

目前，罗峰已挂职成都市金融局挂职党组成员、副局长，负责资本市场等业务，包括全市的上市、发债、基金、金融要素市场、金融科技及金融创新等。2018年底还因挂职工作优异被选为17批挂职干部唯一代表到中组部做了专题报告。

国资证券化率两年提升近10倍

自2017年起，随着成都新一轮国资国企改革的启动，成都大力推行实施股、债、股债结合的“大证券化”战略，并由罗峰牵头制定了《成都市国资证券化五年规划》、《成都市国资委关于大力推进市属国有企业上市和并购重组工作的实施意见》等文件。

2017年年初，罗峰受成都市国资委委派，推动成都银行(601838)IPO上市重启工作，并于2018年1月31日成功登陆上交所主板。

需要特别指出的是，成都银行是2005年成立成都市国资委以来，第一家以IPO方式上市的成都国企，也是十年磨一剑才上市成功的国企。其后，成都高速股份也成功在港交所H股IPO。

截至到日前，成都银行总市值达到320亿元左右，总资产近5000亿元。此外，成都市属国资新三板挂牌企业4家，股权交易中心挂牌12家，境内发债融资余额699亿元，欧元债5亿欧元、美元债11亿美元。

进入2018年下半年，成都国资出手势头更加生猛，其麾下成都兴城投资集团有限公司（以下简称成都兴城集团）连续攻城略地，抢占北京、天津两地A股标的。目前，成都兴城集团分别以7.81亿元和18.7亿元的对价，取得中化岩土(002542)9.9%股权和红日药业(300026)16.195%，并通过接收行使姚小青所持6%股份对应的股东权利，进而夺下红日药业新实控人之位。

截至2018年12月底，成都市共有境内外上市公司95家，其中A股上市公司75家，位居副省级城市第五、中西部第一。2018年新增上市公司11家，其中A股新增上市公司6家，位居全国所有城市第四、中西部第一，港股新增上市公司4家，美国纳斯达克新增上市公司1家。

罗峰指出，提高国有资产证券化水平是成都市委市政府推动新一轮国资国企改革的重大部署和要求，是深化国资国企改革的重要抓手，事关国资国企规范治理和跨越发展，对推动市属国企在战略引领、规范治理、业务发展和管理体系等方面的转型具有重要意义。

改组成都市属国企为国有资本投资运营公司

2017年9月，成都下发《优化市属国有资本布局的工作方案》，要求进一步优化市属国有资本布局，基本建立现代企业制度，健全法人治理结构，完善自主灵活经营的市场化机制。

由此，成都对城投集团、兴蓉集团、金控集团、产业发展集团、文旅集团、兴城集团、交投集团、轨道交通集团、商物投集团等9家市属国企进行改组，转型为国有资本投资运营公司。

另一个逻辑，成都积极探索惠民导向和市场化经营模式的有机结合，持续提升市属国企提供城市公交、地铁、供水、供气、菜篮子、保障房等公共产品供给数量和质量，努力打造成都地铁、兴蓉环境、成都燃气、益民菜市、天府绿道、兴城康养等一批国企社会服务品牌。

随着国家西部金融中心建设的推进，成都国企改革迎来了窗口期，大力推动成都国资证券化“正当其时”。

罗峰对证券时报·e公司记者表示，成都市国资委作为推动市属国企国资证券化工作的牵头部门，未来将坚持“以管资本为主”的总体要求持续深化改革，进一步加大成都市下属国企在境内外上市、新三板挂牌、境内外发债、并购重组等国资证券化力度。

他进一步指出，成都要大力推动市属国有资本投资、运营公司及特色产业集团的市场化改革，打造具有独特优势的上市及挂牌国企，将市属国资证券化水平推上一个新高度。根据《成都市国资委关于大力推进市属国有企业上市和并购重组工作的实施意见》，成都将通过5年国资证券化专项行动，充分利用境内外资本市场，力争到2022年“实现每户市属国企至少新增一家上市公司”。

作为目标，2022年成都国资旗下上市公司数量达到20家左右，市属国企国资证券化率达到60%以上；并实现全市新三板企业50家，四板市场挂牌企业200家。

罗峰透露，2019年，成都燃气、文旅股份、成都国际、兴原再生资源等一批优质公司，是未来成都国企IPO为主的上市生力军。还将进一步推动上市公司并购、上市公司再融资等资本运作。

全球首笔非金融机构国企欧元债券等创新债券融资

2017年，成都市国资委着手市属国资证券化体系建设，初步夯实了未来5年推进国资证券化的工作基础，并按“股债并举”方式实质性有序推动了一批优质企业规范、高效开展境内外上市、挂牌和境内外发债，并取得了初步实效。

据罗峰介绍，兴城集团和交投集团率先在境外发行高等级低成本的欧元债和美元债，成为四川地区唯一的境外债双子星，节省资金成本将超过10亿元。2018年3月，兴城集团在欧洲成功发行首笔总额5亿欧元的中期高级无抵押欧元债券，并在德国中欧国际交易所上市交易，债券综合票息2.62%。按照方案，此次募集资金将主要用于成都天府绿道—锦城绿道、天府文化公园等美丽宜居公园城市生态项目建设。

证券时报·e公司记者了解到，这是在德国中欧国际交易所上市的全球首笔非金融机构发行人发行的公司债券，也是中国西南地区首笔欧元债券以及2018年首笔地方国企欧元债券。

目前，兴城集团国内主体信用评级为AAA，国际信用评级BBB+，具备丰富的城市开发经验和雄厚的资金实力。

据悉，兴城集团欧元债券的发行，吸引了来自欧洲、美洲、亚洲多个国家的主权基金、投资基金等高质量投资者，向世界彰显了成都的雄厚经济实力、优越投资环境和美好发展前景。

同时，为成都国企“走出去”，参与全球价值链创造，拓展全球化业务开创了良好局面。此外，成都市国资旗下环境集团、交投集团还率先研究并准备发行绿色债、专项收益债、可转换债券、ABS等创新债券。全面提升成都国企的直接融资能力和资本运作能力.