上证报:注意!首批科创板申报材料已被挑出一堆毛病

上证报:注意!首批科创板申报材料已被挑出一堆毛病

2019年04月04日 19:36:59
来源:上海证券报

最新消息

据上交所官网4月4日显示,申请科创板上市企业江苏北人机器人系统股份有限公司、广东利元亨智能装备股份有限公司、和舰芯片制造(苏州)股份有限公司获上交所问询。

4月4日晚间,上交所新增受理6家公司的科创板IPO申请,包括:

北京热景生物技术股份有限公司,深圳市杰普特光电股份有限公司,苏州瀚川智能科技股份有限公司,威胜信息技术股份有限公司,北京安博通科技股份有限公司,西安铂力特增材技术股份有限公司。

截至目前,科创板获受理公司已经增至50家。

聚焦

科创板首批申报材料被挑出一堆毛病!

徐蔚丁晋灵编辑浦泓毅

从3月22日首批企业获受理以来,仅13天,已有50家企业获得科创板“准考证”。

日前,科创板第二期保代培训也紧锣密鼓地进行着,上证报获悉,此次培训会除了介绍科创板股票发行上市审核问答内容,还指出了目前审核中发现的问题。这其中包括了审核中发现的,招股说明书中普遍存在的十大问题,以及文件格式和文件完备性等方面的问题

招股说明书中十大普遍问题

目前审核发现招股说明书存在的十个普遍问题:

第一,是否符合科创板定位。

招股说明书、发行人的自我审慎评估文件和保荐机构的专项分析意见,存在夸大的问题。

例如某公司招股书披露,该公司是国内知名的工业机器人系统及智能装备集成商,可提供各种智能化、柔性化工作站和生产线的整体解决方案,提供交钥匙工程。

从上述介绍来看,公司的业务是高大上的工业机器人系统,但截至2018年12月31日,公司主要固定资产的净值仅6135万元,而其中89%来自房屋建筑物,用于生产的全公司的机器设备的净值仅有387万元。

另有某公司,招股书披露,2016年至2018年,公司研发投入占营业收入的比例分别为4.78%、4.32%和3.07%。这样的研发投入明显与科创板企业要求的技术含量有所差距。

第二,信息披露重要性水平的判断。

这次招股书按照注册制的要求,结合其他板块提出了一系列新的要求,要求发行人结合自身特点披露重要性水平的确定标准和依据。

但有的时候一些招股书未披露与财务会计信息相关的重大事项重要性水平的判断标准。有的在重大合同部分没有论述为什么确定为重大合同。

第三,发行人重要子公司的披露。

根据准则的第13条,重要的子公司应参照招股书的准则规定来披露相关信息,目前很多申报文件都直接略过了。

第四,发行人行业地位的披露。

未全面、客观地披露发行人的竞争优势和竞争劣势,存在不客观的问题。一些公司优势写了很多,但劣势写得很少。

上证报查阅招股书发现,某家公司在描述竞争优劣势时,提出了技术原创性、前瞻性、有高技术壁垒等十大优势,但分析公司劣势时仅谈及公司规模偏小、缺乏有效的间接融资手段两点较宽泛的劣势。

第五,会计政策和会计估计的披露。

在招股书中的财务会计信息和管理能力讨论章节,公司普遍大量披露了会计政策和会计估计,但是都是按照会计准则抄下来,基本上没有任何特色。

第六,核心技术人员的认定。

在已有的企业里面,核心技术人员的认定普遍存在是少认定或者认定时没有充分说明理由的情况。

第七,风险因素披露。

风险因素的披露缺乏针对性,对发行人自身的特有风险披露得很少,对共有的风险披露得多。

上证报查阅招股书发现,某公司招股书中总结了四点经营风险,包括宏观经济周期性波动影响的风险、市场竞争风险、汽车行业景气度下降风险以及客户集中度较高的风险,其中三条都是行业共有风险,仅有第四条是发行人自身存在的风险。

有的公司在披露技术人员流失风险时,花大笔墨描述了公司的技术团队:“经过数年的人才培养和团队建设,公司拥有一支超过250人的技术队伍……多年的项目历练使得公司技术团队拥有丰富的行业经验……”

在用近200字盛赞了本公司的技术队伍之后,具体论述风险时仅以“如果公司的技术人员出现大量流失,将对公司的生产经营产生不利的影响。”泛泛带过。

第八,股份购回的承诺。

部分招股书里控股股东和发行人没有按照要求做出欺诈发行时购回的承诺。

第九,招股书披露时使用广告语言或不客观、夸大的语言。

有的甚至没有说明发行人的产品是什么,服务是什么。

例如某公司这样描述它的主营业务,“发行人是一家依靠自主研发技术进行大数据处理分析的公司,主要利用全球大数据资源和大数据处理分析技术为国内企业提供海外营销服务,具体包括搜索展示类服务和效果类服务。公司将客户资料及商品信息通过技术手段推送到全球媒体,向全球用户进行展示和推广。”

而在该公司2016年在新三板市场发布的半年报中,其对主营业务的描述则没有“大数据”、“自主研发”等科技感十足的大词。这份半年报以一个简练的短语概括自己的定位:独立第三方移动互联网广告公司。

第十,具体到招股书第75条,管理层应该以管理层的视角把经营成果的逻辑展现出来。在进行资产分析、盈利能力分析、现金流分析之前,应该用管理层视角结合业务、经营模式把经营成果的逻辑做出分析。

部分文件存在格式及完备性问题

同时,有关人士列举了目前常见的一些文件格式及完备性方面的问题。

一是签字和签章的问题,如签字和盖章不清晰,或未盖章,或未盖骑缝章。

一些审计报告或原始的财务报表,没有按照企业财务会计报告条例第三十一条要求盖章,有的签字和印刷体是不一致的,或者是没有印刷体,另外还存在签字页没有签署日期的情况。

二是文件格式问题。

体现了材料在制作过程中存在一些粗制滥造的问题,比如文件的扫描不清晰,或是目录不清晰,目录错误,甚至是未定义标签,文件的命名不符合要求,还有个别申请文件可能没有列明产权证书清单中的全部项目。