上市银行分红大比拼:招行每股派现最多 工行总额第一
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上市银行分红大比拼:招行每股派现最多 工行总额第一

2019年04月06日 19:03:43
来源:上海证券报

在众多上市公司中,赚得多的银行向来是稳定分红的主力军,也受到机构投资者长期持有和认可。

随着2018年报披露接近尾声,银行经营业绩普遍亮眼,营收净利双增,资产质量好转;同时不少银行在年报中大方抛出2018年度分红预案。

小编梳理了上市银行2018年度现金分红预案情况,大家一起来围观这些银行诚意如何。

招行每股派现最多

工行稳居“分红王”

梳理A股27家上市银行2018年报来看,目前有17家银行在年报中公布了2018年度现金分红预案(需经股东大会审议批准后实施),合计分红总额为3577.49亿元,平均分红率为26%。

其中有5家银行现金分红力度较大,每股派息均超过0.3元(税前,下同),分别是:宁波银行(行情002142,诊股)每股派0.4元,分红总额20.83亿元;浦发银行(行情600000,诊股)每股派0.35元,分红总额102.73亿元;民生银行(行情600016,诊股)每股派0.345元,分红总额151.05亿元;招行每股派0.94元,分红总额237.07亿元,建行每股派息3.06元,分红总额765.03亿元。

从派息方案来看,招行每股派息最高,最为慷慨;江阴银行(行情002807,诊股)每股派息最低,仅为0.05元,但搭配送股。

根据方案计算分红率来看,分红率超过30%的银行有:青岛银行(行情002948,诊股)、民生银行、无锡银行(行情600908,诊股)、农行、工行、建行以及中行。此外郑州银行(行情002936,诊股)、招行分红率接近30%,分别为29.04%、29.43%。最低的是平安银行(行情000001,诊股),仅为10%。

从分红总额来看,A股银行中,历年来都是国有大行最多,2018年分红预案也不例外,除交行外,四大国有行现金分红均超过500亿元。其中以工行最多,拟现金分红893.15亿元,分红总额和每股分红较2017年均有所上升。

事实上,从历年已实施分红情况来看,工行都是当之无愧的“分红王”。根据Wind数据统计,工行上市以来历史分红率保持在30%,且上市以来累计分红总额也最高,回报投资者超过7000亿元的现金。此前,工行行长谷澍在业绩发布会上表示,未来工行计划把分红比例稳定在30%左右,这既考虑了公司价值最大化,也考虑了股东价值最大化。

在股份行中,招行也诚意满满,该行上市以来分红率约为24%,分红总额超过1300亿元。不过,上市以来分红率最高的常熟银行(行情601128,诊股),约为33.67%,也难怪这家农商行最受机构青睐,每年接待调研机构最多。

不过需要指出的是,上市银行虽然维持了较高分红率,但是在金融去杠杆、资产质量等重重经营压力之下,分红率其实已较过往下降,如招商银行(行情600036,诊股)、常熟银行2018年度分红率(预案计算)都较上个年度有所降低。

加之今年以来银行板块指数(申万)上涨了22.18%,按照最新收盘价和预案每股派息计算,当前银行股平均股息率从去年的近5%下降至近3%,比去年的“白菜价”略贵。当然大行仍然较高,除交行外,股息率均超过4%,股份行中最高为民生银行,该行股息率为5.26%,妥妥跑赢10年期国债利率(4月3日为3.22%)。

机构看好银行股

汇金成大赢家

银行分红主要取决于银行盈利情况、股东回报要求、监管考核等因素,当然最主要还是看银行的盈利能力,尤其是净利润增速。

银行要从自己口袋里掏出“真金白银”回馈投资者,盈利能力才是基础。换言之,在银行派发股利背后,是监管要求和各家银行经营能力的博弈。所以回溯历史数据可以发现,一般来说,除了大行外,其他中小银行分红并不稳定,有时需要留存利润补充资本金或者抵御风险。比如民生银行2017年度分红率仅为2.2%,而2018年度派息预案分红率达30%。

但无论哪种,银行股都是中国股市中较为稳定的分红大军,分红份额占比超过70%。其估值低(当前板块对应2018年PB仅0.87倍)、安全边际高,一般被认为是长期价格股,受到机构喜欢,尤其战略投资者长期持有。

天风证券(行情601162,诊股)银行分析师廖志明在其最新研报中认为,低估值构筑安全边际。横向来看,银行板块无论是PE还是PB估值都是A股所有行业最低,有安全边际。后续经济企稳有望支撑银行股估值修复。他表示“旗帜鲜明地看多银行股”。

中泰证券报告认为,随着中长期资金和机构资金的持续入市,银行板块有望持续吸收资金,推动板块持续上行。记者注意到,去年四季度,证金公司、全国社保基金等主力资金便开始加仓银行股。如证金第四季度加仓中行、农行、工行数量最多,分别为580万股、516万股、511万股。

事实上,上市银行前十大股东多为国有背景投资平台,如大行前十大股东都是汇金、证金、香港中央结算(代理人)有限公司、梧桐树投资等国有投资平台,招行第一大股东为香港中央结算,其他地方性银行大股东也多为当地国资平台。

这些股东从银行历年分红中赚得盆满钵满。根据Wind数据,工、农、中、建第一大股东都是汇金公司,持股比例分别为34.71%、40.03%、64.02%、57.11%,持股数分别为1400.97亿股、1237.18亿股、1247.86亿股、1884.62亿股,按照2018年度分红预案计算,汇金可从四大行获得1282亿元(税前)的现金回报,超过去年的1000亿元(税前)。