申万宏源将于4月26日挂牌上市 或成为今年以来港股市场最大IPO

从2018年11月，申万宏源正式公告启动赴港上市以来，仅仅5个月时间，申万宏源已定于4月26日正式挂牌上市！          

券商中国记者拿到的销售文件显示，申万宏源明天（4月12日）开始招股，招股价范围每股3.63港元至3.93港元，集资额约90.90亿港元至98.41亿港元。按此集资额，申万宏源成为今年以来港股市场最大IPO。

申万宏源引入的13家基石投资者中，工银资管出资最多，认购3亿美元。还有包括华夏人寿保险、中国人寿保险（集团）等8家中资保险公司赫然在列。

募资最多98.41亿港元

今日，申万宏源在香港举办投资者推介会。券商中国记者拿到的销售文件显示， 申万宏源拟发行25.04亿股H股，明天开始招股，招股价范围每股3.63港元至3.93港元，集资额约90.90亿港元至98.41亿港元。按此集资额，申万宏源成为今年以来港股市场上最大型新股。

此次申万宏源IPO国际配售部分占新发行股份比例94%，香港发售部分占6%，将于4月18日定价，4月26日挂牌上市。

申万宏源此次募资所得约50%将用于发展证券业务，约30%用于本金投资，约20%用作发展国际业务。

销售文件显示，此次发行共引入13位基石投资者，共计认购8.29亿美元的股票，按建议招股价范围中间价3.78港元计算，基石投资者认购股份比例占新发行股份的69%。

13家基石投资者中，工银资管出资最多，认购3亿美元。还有8家中资保险公司赫然在列：华夏人寿保险出资1亿美元，中国人寿保险（集团）出资8000万美元，中国再保险（集团）和新华人寿保险各出资5000万美元。此外，太平人寿保险、长江养老保险、太平洋资产管理和中国人保都参与认购。

成第12家A+H上市券商

申万宏源此次共发行25.04亿股，这较此前中国证监会核准申万宏源新发行不超过64.79亿股H股有较大幅度缩水。券商中国记者了解到，这或与申万宏源希望保证上市时PB（市净率）在1倍以上有关。

申万宏源此番在香港上市，将正式成为第12家A+H上市券商。自2011年中信证券在香港上市以来，11家A+H上市券商募资总额达到1614.27亿港元。

目前为止的11家上市券商分别是中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券、华泰证券、中国银河、招商证券、光大证券、东方证券、中原证券和中信建投证券。

最新数据显示，11家券商中，只有中信证券、华泰证券、中信建投证券和国泰君安4家券商的市净率在1倍之上。

11家券商的平均发行价格是11.89港元/股，中州证券（A股名称：中原证券）的发行价格最低，为2.51港元/股；HTSC（A股名称：华泰证券）的发行价格最高，达到24.80港元/股。

此外，11家券商香港IPO时平均发行总股数为10.88亿股。中国银河证券的发行量最大，为15.68亿股，而中州证券作为小券商，发行量也是最少的，仅为5.98亿股。

一季度净利润16.5亿元，同比上涨64.6%

2019年一季度，申万宏源总收入及其他收益均较2018年同期有所增长。

申万宏源4月9日发布月度财务数据简报，公司旗下证券业务（申万宏源证券、申万宏源西部证券、申万宏源承销保荐）3月份营业收入合计18.45亿元，环比上涨66%，同比上涨18%；净利润7.85亿元，环比上涨59.5%，同比上涨3.5%。2019年一季度累计营业收入38.6亿元，同比上涨54.5%；累计净利润16.5亿元，同比上涨64.6%。

申万宏源在更新的招股资料中分析，一季度业绩回暖主要有以下原因：

一是，自营交易业务的投资收益净额增加，主要得益于市场状况改善，公司的固定收益类证券的投资规模和市值上升，以及权益类证券市值的上升；

二是，证券经纪业务的手续费及佣金收入增加，公司的股票和基金的成交量由2018年一季度的2.12万亿元增至2019年同期的2.48万亿元，中国投资者的情绪得到改善；

三是，承销业务收入增加，公司作为主承销商所承销的债务融资数目由2018年一季度的5个增至2019年同期的31个，同时承销IPO的收益也在增加，中国资本市场的融资活动整体有所改善；

四是，其他收益大幅增加，主要是商品交易业务收益大幅增加。

展望2019年的风险因素，申万宏源认为，公司业绩主要可能受以下因素影响：第一，股票及基金的成交量波动以及中国证券市场的整体表现，对公司的证券经纪业务、自营交易业务及投资银行业务均有直接影响；第二，信用风险的潜在增加及中国监管政策的变动，会影响公司的融资融券及股票质押式融资业务。