当前外商直接投资在华的发展

作者简介：

何适

香港城市大学和华中科技大学经济学博士

主要研究兴趣：货币政策（RMB利率、汇率等）、宏观经济和国际金融等

截止2018年底，我国外商直接投资企业累计达95万家，实际利用外资累计超过2.1万亿美元，外商直接投资已经成为我国经济社会发展的一支重要力量。图1显示了外商在华直接投资的趋势及其在1985-2015年间占我国GDP的比重。 

图1 外商在华直接投资

（Source：中国统计年鉴2016）

我们可以很直观地看到外商在华直接投资总额在逐年不断增加，从1985年的19.6亿美元增加到2015年的1262.7亿美元。外商直接投资在中国经济中也占据一个非常重要的地位，特别是在1990s和2000s。受益于邓小平的1992年南巡讲话，外商直接投资占GDP的比重经历了以非常快速的增长，从1991年的1%到1994年6%。在2015年，外商在华直接投资占世界的比重是7.7%，同期，流入其它发展中国家的外商直接投资占世界比重是35.7%。截止2015年底，外商直接投资在华总量达到1.22万亿美元，占当年GDP的11.09%。中国在吸引外商来华直接投资取得了非常显著的成绩。这些成绩的取得一点也不令人意外，一方面，中国把吸引外商来华投资放在对外开放战略中一个非常重要的位置，从中央到地方政府都很积极地制定大量的优惠政策来吸引外商直接投资；另一方面，中国也是一个很理想的投资目的国。中国不仅有大量相对国际市场廉价的劳动力，还有潜在的庞大的消费市场。

《中国统计年鉴》2016年数据显示，香港以864亿美元成为中国最重要的外商直接投资来源地，占68.4%，其次是维尔京群岛、新加坡、韩国和日本，美国位居第六。根据文化、地理位置和语言的不同，FDI通常可以分为HMT FDI和non-HMT FDI。HMT FDI是指来自香港、台湾和澳门的FDI，而非HMT FDI主要来自经济合作与发展组织(OECD)国家。我们统计，来自HMT的FDI为888亿美元，占总FDI的70.3%，而来自OECD的FDI为168亿美元，占2015年FDI的13.3%。来自维尔京群岛、开曼群岛等自由港的外国直接投资为119亿美元，占总额的9.4%。尽管新加坡不是经合组织成员国，但来自新加坡的外国直接投资引人注目，2015年占总投资的5.5%。

同样值得指出的是，外商在华投资呈现出三种主要趋势:一是生产规模和投资规模的扩大趋势。最近，全球500强企业中有480多家在中国投资，外国投资者更加关注大规模生产。第二，建立外商独资企业的趋势。外商独资企业占外商投资总额的比重从2001年的48.1%提高到2015年的75.5%。三是资本技术集约化程度加深的趋势。随着中国劳动力素质的提高和市场规模的扩大，越来越多的国外子公司开设了研究中心和地区总部。