污水处理概念迎重大利好 4股有望最先受益

污水处理概念迎重大利好 4股有望最先受益

2019年04月16日 07:56:53
来源:凤凰网财经

凤凰网财经4月16日讯 据海南日报4月16日消息,近日,海南省印发《海南省2019年度水污染防治工作计划》,提出今年海口和三亚的城市黑臭水体消除比例均要达100%。《计划》要求加快推进污染水体治理,各市县要排查水体污染原因,将整治水体项目化,明确各水体整治的具体内容及其需要的资金。今年6月底前,要完成城镇内河湖、入海河流、主要河流湖库、重点海湾整治项目编制工作,9月底前基本完成各项目相关审批工作,年底前全面开展水体整治。

安信证券表示,在蓝天保卫战中,水治理领域,将狠抓河流生态基本流量的保障。未来相关产业或将保持高景气度,尤其是污水处理领域的绩优龙头股值得关注。

渤海证券表示,未来环保工作中大气治理仍是重中之重。伴随生态文明入宪、生态环境部组建,生态环境保护的顶层机制得到进一步完善和强化,再次显示了政府打好污染防治攻坚战的坚定决心,利好环保行业长期发展。建议优先关注黑臭水体治理高景气细分领域中业绩增长稳健、估值较低的龙头股投资机会。推荐国祯环保、万邦达、先河环保和碧水源等。

个股研报

国祯环保

国祯环保在污水处理布局与黑臭水布局方面处于行业领先水平,污水处理具有现金流支撑,黑臭水十条考核项目具备刚性。未来的市政环保PPP项目将按效付费,公司运营实力雄厚经验丰富,将率先受益于市场格局改善。资本实力方面,公司有运营现金流提供支撑,且具备资产证券化多次发行的经验,未来发展值得期待。公司发布2019年第一季度业绩预告,报告期内公司预计实现归母净利润5445-6353万元,同比增长20%-40%,预计中值为5899万元,同比增长30%;扣非归母净利润预计中值为5839万元,同比增长30.85%。考虑到公司在手订单充沛,定向增发后资金提供保障,我们预计公司18-20年归母净利润分别为2.93、4.43、6.52亿,EPS分别为0.53、0.80、1.18元,对应PE分别为21、14、9倍,维持“买入”评级。[东吴证券]

万邦达

公司通过收购超越科创切入黑臭河治理。我们预计公司将极大受益于黑臭河考核临近和监管趋严。废酸处置刚需,市场空间充足,业绩增厚明显。废酸处理为刚需,总量巨大。据中国化工信息中心统计,我国每年产生各种工业废酸超过1 亿吨。按全国每年金属加工酸洗产废盐酸2000 万吨经计算未来对应投资需求100 亿,运营空间100 亿/年。全国共有9 大废钢加工基地,废钢产能超过3000 吨/日,有望优先释放需求。公司资源化技术符合环保趋势,首期投产后前三年,每年净利润为1348.21 万,业绩增厚明显。结合业绩预告情况,我们略微下调18-19 年净利润预测至6.48 亿、8.42 亿(原为6.78、 8.92 亿),新增2020 年盈利预测10.75 亿,对应18 年PE 为20 倍,18 年业绩拐点明确,订单加速释放,维持“买入”评级。[申万宏源证券]

先河环保

先河环保系大气监测行业龙头,在软硬件实力及品牌效应的助推下有望开拓更多大气监测市场。2018年8月,生态环境部启动“千里眼计划”,要求对京津冀“2+26”城市、汾渭平原11个城市、长江三角洲41个城市进行网格监管全覆盖,80个城市预计建设6.4万个点位,2018-2020年市场空间约32亿元/年,公司网格化拓展有望向全国铺开。此外,公司还积极拓展水质监测市场,在“河长制”催化下,订单同样值得期待。我们预计2018-2020年公司EPS分别为0.48/0.63/0.85元/股,对应PE估值为17.3X/13.1X/9.8X,在各省市“蓝天保卫战”政策推动下,环境监测点位将从国控点、省控点逐渐下沉至县、乡一级,我们预计大气监测市场还能保持较高增长,给予公司2019年目标价15.8元,对应25X估值,首次覆盖,给予“买入”评级。[国盛证券]

碧水源

公司采用的MBR技术新建和改造升级的污水处理厂排放标准可以达到地表水Ⅳ类,采用的以DF膜为核心的双膜净水工艺已有示范工程。在雄安新区落地首个污水深度资源化项目,有望带动示范效应。未来随着村镇污水处理市场的进一步释放,公司也将从中分得一杯羹。2月28日,碧水源发布2018年度业绩快报,实现营业收入117.1亿元,同比下降14.94%,营业利润17.96亿元,同比下降42.45%,利润总额18.09亿元,同比下降42.22%,归母净利润13.64亿元,同比下降45.66%,每股收益0.43元。预计2018-2020年EPS分别为0.43元、0.56元、0.75元,对应PE分别为22倍、17倍、13倍,维持推荐评级。[东莞证券]