百元股奏响圆舞曲:资金在追谁,放手谁?(附名单)
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百元股奏响圆舞曲:资金在追谁,放手谁?(附名单)

2019年04月16日 19:57:03
来源:红刊财经

红刊财经    齐永超

从亿安科技、中国船舶到神州泰岳,朗玛信息、暴风科技再到中科创达,中国百元高价股的迭变,十足地见证了资本市场的癫狂与时代的印记。

在A股20余年的历史长河里,百元股的上市公司家数不下几百家,而大浪退去,仅剩贵州茅台这一家10年百元股的如此“超级物种”,而其他多者则均如昙花一现,转瞬化作浮沉。而一只长此屹立不倒的百元股,其核心的支撑因素在于内在的成长价值,与此相对,仅凭概念炒作一时夺得百元光环的泡沫股则难逃折戟的宿命。

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故事和酒 亿安科技的记忆与五粮液的来日方长

曾有“老八股”时代豫园商城过万元的出现,真空电子(现云赛智联)高创2587元的故事,作为最早以高面值发行的“老八股”,经过拆分除权,如今早已跌落神坛、风光无存。

第一只真正意义的百元股——亿安科技(现神州高铁)。城头变幻大王旗,你方唱罢我登场。当A股史上第一只真正意义的百元股亿安科技于2000年2月15日诞生时,彼时贵州茅台还未上市。

把目光投向19年前。曾在2000年2月15日,亿安科技曾宣告推出颇具想象力的纳米电池项目,当天亿安科技收盘价达到104元,就此,中国股市第一只真正意义上的百元股宣告诞生。亿安科技股票从1999年10月25日起的70个交易日中,股价从26元不停歇地飙升,并最终突破百元大关,成为自两市股票实施拆细后首只市价超过百元的股票。

斗转星移。

据不完全统计,2019年以来,有20只股归队百元行列,这其中,有此前的老百元股如,贵州茅台、长春高新、吉比特、富瀚微、寒锐钴业等,也不乏如五粮液、同花顺、顶点软件等一批新面孔也跃入其中。

姗姗来迟,4月4日,五粮液股价收盘于100.27元,这也是其自上市21年以来首次破百,而这却比老对手贵州茅台晚了整整12年。

百元股的造就,自有其资本的炒作、时代经济属性以及其自身等多重因素,而一只长此屹立不倒的百元股,其最核心的则当属其内在的成长价值。

令人扼腕叹息,作为首只百元股,亿安科技股票的飙升却纯属庄家的操纵行为,而此种凭概念、靠庄家短平快炒作的个案,也注定是短命,在此后的一年里,亿安科技股价下跌了80%。

五粮液破百,与其确定性的增长,即内在价值的提升预期所带动的股价、估值双提升有关。

据五粮液的2018年年报称,去年,公司营业收入首次实现400亿元,同增33%,实现净利润则高达134亿元,同增38%!而这两项指标均为五粮液所创历史最高水平。在交出2018年亮丽业绩报告的同时,五粮液在年报中还对2019年经营目标做了预期,2019年营收500亿元,增长25%左右。记者观察到,11日盘后,其动态市盈率为29倍,在白酒板块中属低估的。

从机构的角度来看,摩根士丹利最新报告表示,将五粮液目标价上调83%。此外,从最新披露的机构持仓来看,五粮液在2018年四季度即得到了一众机构的加持。

香港中央结算公司在去年四季度将持股比例从7.95%提升至8.7%,合计增持2902.03万股;中国农业银行股份有限公司-易方达消费行业股票型证券投资基金在去年四季度将持股比例从0.58%提升至0.6%,增持公司78.19万股;中国银行股份有限公司-招商中证白酒指数分级证券投资基金、中国银行股份有限公司-易方达中小盘混合型证券投资基金两家分别以0.45%、0.41%的持股比例新晋为公司前十大股东。

辩证看之 不是所有百元股都会成为贵州茅台

2019年2月以来,在市场估值修复与深化金融供给侧结构性改革等驱动下,互联网金融主题燥热,似复制2015年行情迎来疯长,与此也催生了同花顺与顶点软件两只百元牛股。然而,面对高估值、高股价与业绩滑坡,同花顺突发爆出一颗大股东巨量减持套现的雷。

作为互联网金融信息服务提供商,同花顺自2月初由43元经过2个月上涨至最高134元,涨幅超过2倍,估值更是飙升至百倍以上。

而就在4月9日,同花顺盘中出现134.56元最高点,是日晚,其突发公告,称董事叶琼玖、于浩淼、王进及股东石狮市凯士奥投资咨询有限公司,计划15个交易日后的六个月内,合计减持公司股份不超过7.76%。以当前股价测算,合计减持的最大金额高达逾40亿,而在公告次日,同花顺股价以低开跌停收场。需提及的是,同花顺曾在2010年3月上市之初与2015年4月股价均有过破百,但好景不长,在两次破百之后,其股价均走上了漫长跌途。

而在巨额减持的背后,竟对应着其盈利不济、净利的连年滑坡。2017年净利为7.26亿,同比下滑了40%,2018年,其实现净利润为6.34亿,同比下滑12.64%,而这已是同花顺连续两年净利下滑。

无独有偶,与同花顺同在此轮行情造就百元股的顶点软件也召来了大股东减持信号。4月1日,顶点软件股价破百涨停,收盘于101.3元,当晚,公司董事雷世潘、第五大股东,公告称计划自本公告之日起15个交易日后的6个月内,拟减持股数不超过48万股,占公司总股本的比例0.399 %。

木“秀”于林,风必摧之。缺乏业绩支撑的概念炒作,加之股本偏小、大股东减持等,同花顺与顶点软件似给人一种贴上百元标签的泡沫股印象,而对于其能否长期保持百元的地位定要打一个问号。而回眸历史,因高价减持而折戟的个案不在少数。如乐视网曾在2015年6月遭贾跃亭大幅减持,之后股价也自179元(未复权)峰值持续下跌。2018年3月,寒锐钴业股价飙升至343.48(未复权)的峰值之后,遭股东联手减持,股价自此下跌了一年。

而对比贵州茅台,自其2001上市以来的近20年期间,其控股股东则均从未有过减持,而这也正是向市场树立了一种强烈的看多信号,也是其长年屹立不倒的重要因素之一。

谁会是下一个五粮液,下一个茅台?一位不愿具名的私募人士对记者表示,他认为格力电器、中国国旅、上海机场、海天味业、伊利股份,是当下最有潜力出现破百且维持高价的5大长牛股。问及何种逻辑,该人士称,它们普遍具有行业龙头的定价权与强悍地位,有高分红率,且估值较合理,此外兼具有良好且持续的净利增长性。而这些光点也正在国酒茅台上能一一印现。

值得一提的是,在A股浩瀚的汪洋股海,有太多上市公司由于送股、除权致股价大大折低,而其股本扩张带来的业绩良性增长效应,其本身的意义显然已经超过了单一的百元高价股。(注:文中个股仅做分析参考,不做买卖建议)

附表:中美前五大高价股对比(截至4月11日收盘)

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数据来看,公开资料