智通港股解盘(4.23) | 恒指震荡整理 观察20日线能否企稳

智通港股解盘(4.23) | 恒指震荡整理 观察20日线能否企稳

2019年04月23日 19:16:39
来源:港股挖掘机

文/万永强 (智通财经研究中心总监)

港股周二(4月23日)震荡整理,开盘低开后一度拉红,但尾市受A股拖累走弱,截至收盘,恒生指数报29963.24点,大市成交1071.78亿港元。

在港股休市这两个交易日里,A股出现了走弱的迹象,这对于港股显然是有影响的,不过,今天港股的走势还算比较强,但考虑到A股目前还未企稳,接下来的走势还需要观察。

最近A股市场可以说非常疲弱,主要表现在几个方面,一方面是外资持续处于流出的涨停,今天再度流出近60亿,基本上外资的风向标作用还是比较明显的,一般出现流出大盘就好不到哪里。另一方面是市场开始出现不少的跌停板,很罕见的出现跌停的家数超过涨停的家数,说明空头已经占据了上风。

同时,高位品种出现集体的杀跌,前有大麻的溃败,现有氢能源的大跌,最具人气的品种开始出现掉头,新热点青黄不接,市场情绪再度跌入冰点。尽管今天有券商股一度拉升护盘,但逻辑上还是有硬伤,最终无功而返,反而造成加速下跌。

这次行情的杀跌,市场显然是有些措手不及的,因为是在宏观数据一片大好的情况下发生的。在这里,智通财经APP给大家梳理一下这个逻辑,一方面,从国内盈利周期模型来看,预计盈利端将于三季度左右出现,二季度仍然处于衰退的后周期当中,对于股市来说短期也有调整或是区间震荡的可能。

另一方面,伴随着行业的改善以及Q1社融的超预期放量,预计货币政策难有更大幅放宽的必要,且信贷方面或也将在二季度出现收敛。总体而言,就是进入了观察期,经济层面及政策层面都在观望,而短期都看不出明显的方向,因此,大机构在目前的点位当然是先撤出来观察。

智通财经再从微观一点的角度来解释,今天,农业部表示四季度活猪价格将会突破历史高点。据测算,下半年猪肉价格同比涨幅或超过70%。这个消息,直接刺激了相关猪肉个股的再度走强,预计接下来鸡肉这些也会有涨价的预期。

我们知道,猪肉价格的飞涨带来的负面效应就是会导致CPI的上涨,因为猪肉在CPI中占的权重很大,三月份的CPI已经到了2.3%,如果猪肉下半年继续大涨的话,CPI显然会同步大涨,而一旦超过了3%,那么就意味着要控制通胀了,这样一来,货币宽松的空间就很小了。流动性不充裕,股市难有大的作为,这正是市场很焦虑的地方。

再看下房地产方面,周末政治局会议再次强调“房子是用来住的”,再度提出了降杠杆的说法,估计主要是针对房地产的,房地产今天很多个股都出现了下跌,跟这个是有较大关系的。

从以上看出,无论是从市场本身,还是接下来的政策预期,都不太友好,股市要再度出现好的机会,恐怕还需要其它方面的刺激,在没有好的预期之下,无论是A股还是港股,估计就要以震荡整理为主。港股方面,重点看恒指在20日均线的支撑情况。

从盘面看,猪肉概念逻辑还是最硬,万洲国际(00288)及中粮肉食(01610)都表现很坚挺,不过中粮肉食涨幅已经翻倍,性价比高的主要是万洲国际,换手很充分,前期涨幅也比较温和,上升通道很完美,可以重点关注。

另外就是5G题材,最近这方面的消息比较多,近日,北京、四川、上海等地的5G试验网纷纷打通第一个5G电话,实现了不换卡不换号场景下5G手机间的通话,通话音质清澈。不换卡不换号是实现用户从4G向5G顺利迁移的必备工作,说明三大运营商已经具备将4G用户转化为5G用户的技术能力。

同时,华为日前发布2019年一季度经营业绩。公司销售收入1797亿人民币,同比增长39%;净利润率约为8%,同比略有增长。截止至3月底,华为已经和全球领先运营商签订了40个5G商用合同,70000多个5G基站已发往世界各地。其中受益明显的中国铁塔(00788)有加速的迹象,而华为供应链核心个股如瑞声科技(02018)、舜宇光学(02382)、比亚迪电子(00285)都是值得高度关注的品种。不过比亚迪电子(00285)涨幅有点过大,最好等调整的机会。

其它值得关注的就是油气类,近期布伦特石油涨价很厉害,美国对伊朗的制裁是重要的因素,白宫在一份声明中称,在伊朗石油豁免在5月到期之后,特朗普将不会延长。短期会造成供给方面的不平衡,但中期还需要看OPEC是否继续减产及其它国家方面的增产情况,包括沙特和美国。短期可关注一下中石化炼化(02386)。

最后近期地产及相关上下游品种都出现了明显的回调,能否企稳,还需要观察政策方面的动向。同时,油价上涨对航空类个股不利。