老白干酒去年自身收入增幅仅为3%

老白干酒去年自身收入增幅仅为3%

2019年04月27日 09:27:12
来源:中访网财经

内容来源: 五谷财经

4月26日晚间,老白干酒(600559.SH)发布了2018年年度报告,实现营业收入约为35.83亿元,同比增幅在41%左右;归属于上市公司股东的净利润约为3.5亿元,相较于2017年1.64亿元,增幅在114%左右。

老白干酒去年自身收入增幅仅为3%

值得关注的是,2018年,老白干酒经营活动产生的现金流量净额也为正数了,接近4.49亿元,而2017年则为负数,约为-1.54亿元。

对此,老白干酒方面在公告中表示,公司不断梳理衡水老白干酒的产品线,优化产品结构,深化市场建设,2018年度主营业务收入增长;同时,公司于2018年4月完成对丰联酒业的收购,对丰联酒业进行合并报表,合并范围变动带来收入增加、利润增加所致。“在不断优化产品结构,提高产品内涵的同时,深度聚焦市场,推动了企业健康、稳定发展。”

数据显示,2018年,老白干酒旗下高档酒、中档酒和低档酒,分别贡献销售收入约为11.81亿、9.58亿和11.46亿元,同比增幅各在36%、45%和18%左右。

老白干酒去年自身收入增幅仅为3%

对此,老白干酒方面在公告中指出,报告期内,公司在不断的调整、梳理产品结构,优化产品质量的同时,聚焦大单品,以市场营销为突破口,根据公司聚焦河北省内市场的销售战略,采用“会销、婚宴、团购、地推”四位一体的营销策略;通过婚宴、商务、地推、大型品牌会销等营销活动,着力构建“企业—消费者”一体化关系,通过免费品尝、品鉴会、演唱会、基地游等形式,加大动销力度,增强客户体验,形成口碑传播,协助经销商更好地建立及维护与分销商、消费者的关系,利用公司的品牌优势,进一步拓展市场,提高产品的市场占有率。

老白干酒去年自身收入增幅仅为3%

不过,老白干酒2018年业绩之所以能够飞速发展,主要得益于对丰联酒业的并购!

公告显示,2018年,老白干酒旗下衡水老白干系列酒、板城烧锅系列酒、文王贡系列酒、孔府家系列酒、武陵系列酒和品牌服务,分别实现营业收入约为22.98亿、4.4亿、2.54亿、0.98亿、1.96亿和2.72亿元,其中衡水老白干系列酒营业收入同比增幅仅在3%左右,且毛利率还在下滑之中。

老白干酒去年自身收入增幅仅为3%

也就是说,如果扣除并购因素影响,老白干酒的自身收入增幅仅为低个位数,这与其他区域上市酒企比起来,显得逊色不少。

证券机构在研报中指出,老白干酒原有的主业2018年表现较弱,收入增速只有个位数,核心原因在于公司自2017年开始一直在梳理产品线,SKU由之前的700多个砍到现在的200个不到,影响这两年的增速。

“我们一定要将枪口抬高,产品做少,价格做高,与全国一线品牌展开竞争。”老白干酒副董事长、总经理王占刚称。

然而,近年来,大中型白酒企业都在进行“瘦身”运动,即使到了2019年,五粮液都还在不断压缩品牌之中,但是,大中型白酒企业的业绩基本都是“不跌反涨”。

“老白干酒也曾辉煌过,那句喝出男人味的广告,至今仍是一代人的记忆,但是,从2017年收入来看,老白干酒已经排在白酒行业十强之外了,”一位酒企人士告诉《五谷财经》,老白干酒之所以掉队,主要就在于经营体制较为僵化,包括销售团队在内的公司上下缺乏能动性,未能切实地分享到近几年白酒行业的发展红利。

4月26日,老白干酒也公开了2019年第一季度报告,实现营业收入约为11.49亿元,同比增幅在56%左右;归属于上市公司股东的净利润约为1.17亿元,和2018年第一季度0.75亿元相比,增幅在57%左右。

老白干酒去年自身收入增幅仅为3%

不过,虽然收入和净利双双保持快速增长态势,但是,2019年第一季度,老白干酒经营活动产生的现金流量净额罕见为负,约为-0.58亿元,与2018年第一季度约为0.87亿元相比,跌幅在166%以上。

老白干酒去年自身收入增幅仅为3%

与此同时,2019年第一季度,老白干酒加权平均净资产收益率为4.05,同比减少0.23个百分点;收购丰联酒业完成不过一年,老白干酒的加权平均净资产收益率就开始呈现萎缩态势,并非一个好兆头。

根据公司的发展战略以及今年的行业形势,2019年,老白干酒计划实现主营业务收入43亿元,营业成本控制在16.4亿元以内,费用不超过14.5亿元,营业总成本控制在37.5亿元以内,主营业务税金及附加实现6.6亿元。

证券机构在研报中表示,老白干酒作为河北省区域龙头,此前一直受到公司体制和竞争格局压制,通过国改以及并购之后,公司解决了此前的几大压制因素,基本面情况显示经营已进入正轨,未来两年公司净利率将逐步回归至行业正常水平,同时强强联手后也有望改善省内格局,提高市占率,在规模与盈利水平上再上一个台阶。