北上资金4月净流出额创历史次高,但本周大举加仓这些股票

北上资金4月净流出额创历史次高,但本周大举加仓这些股票

2019年04月28日 21:22:19
来源:中国证券报

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本周,两市主要股指显著回调,北上资金也连日净流出。

本周北上资金净流出127.72亿元,4月份以来北上资金累计净流出219.83亿元,创互联互通以来第二大单月净流出纪录。

北上资金近期被认为是短期行情风向标,分析人士指出,部分外资出于兑现收益的需要提前离场,但预计随着5月MSCI扩容的临近,外资有望在5月放量进入。

北上资金月净流出额增加

北上资金出现连日净流出。

Choice数据显示,本周北上资金可交易的四个交易日均呈现净流出现象,一共净流出127.72亿元,具体来看,在4月23日-26日分别净流出金额为64.98亿元、35.25亿元、17.06亿元、10.43亿元。

可以看到,在4月25日和4月26日两市明显调整的交易日中,北上资金净流出金额有显著减少。

4月北上资金流向情况

数据来源:Choice

4月份以来,两市先涨后跌,而北上资金也仅在4月第一周出现净流入,接下来三周时间均为净流出。

剔除4月18日至22日沪深港通关闭(港股因复活节休市)的3个交易日,北上资金连续5个交易日净流出,4月4日以来北上资金可交易的13个交易日更是有12个交易日出现净流出,仅在4月16日出现净流入。

4月份以来北上资金累计净流出了219.83亿元。创历史次高纪录,仅次于2015年7月。在4月以来净流出创纪录之前,今年的1月和2月北上资金分别净流入606.88亿元、603.92亿元,分列北上资金历史月度净流入第一位和第二位。

随着今年以来两市股指的显著攀升,北上资金青睐的不少个股如贵州茅台、五粮液、格力电器等均创下历史新高,在这样的情况下,外资获利了结意愿较强。3月份北上资金在天量成交下净流入金额已经显著减少,4月份在市场连续调整之下筹码出现松动,兑现年初收益便也不足为奇。

针对近期北上资金连续净流出的现象,安信证券的研究显示,当外资开始流出时,上证综指点位处于行情阶段性高位。外资兑现收益提前离场,从历史的角度来看,通常在上轮高位的90%分位。

结合安信证券的结论来看,北上资金净流出金额较大的时间,上证指数正处于3200点左右,正好为上一轮行情(2018年年初3587点)的90%左右。因此,部分外资或许正在兑现收益提前离场。

调仓换股 白马股遭减持

一方面4月以来北上资金净流出创历史第二大单月净流出,另一方面北上资金的成交额已经超过了1万亿元,这背后是近期北上资金持续而又频繁的调仓换股。

据太平洋证券策略团队统计,目前北上资金持股市值9190.66亿元,占全A流通市值的2.0%较3月减少108.30亿元。

电子、计算机、电气设备净流入居前,分别为6.92亿元、6.78亿元和6.03亿元;食品饮料、银行、家用电器等18个行业净流出,其中食品饮料、银行和家用电器分别流出24.88亿元、18.73亿元和14.54亿元。

从本周北上资金的增减持情况来看,Choice数据显示,本周北上资金减持了860只个股,增持了548只个股。

从持股比例变动上来看,北上资金对三棵树、建发股份、一心堂、隆基股份的持股比例上升了1%以上,分别上升了2.06%、1.27%、1.21%、1.08%。而对飞科电器、长江电力、欧普照明等个股的持股比例下降了1%以上,其中对飞科电器的持股比例从3.24%减少到0.34%,对长江电力的持股比例从7.92%减少到5.44%,本周减持明显。而从股价上来看,本周飞科电器下跌7.49%,长江电力下跌1.25%。

本周北上资金持股比例上升居前个股

数据来源:Choice

本周北上资金持股比例下降居前个股

数据来源:Choice

而从持股变动量上看,本周北上资金对新疆天业、航锦科技、金通灵、中国应急、北方国际等个股大幅增持。而对*ST东凌、豫能控股、嘉泽新能、聚力文化、中铝国际、白云电器等个股出现了近乎清仓式的减持,本周减持比例达到了初始持股量的90%以上,对*ST东凌从初始的300950股减持到仅剩50股。

本周北上资金持股量增加比例居前个股

数据来源:Choice

本周北上资金持股量减少比例居前个股

数据来源:Choice

从持股市值排名居前的个股来看,本周北上资金对贵州茅台、中国平安、美的电器、格力电器、恒瑞医药、招商银行、五粮液、海康威视、伊利股份等个股均进行了不同程度的减持。

本周北上资金持股市值居前个股变动情况

数据来源:Choice

可以看到,白马股贵州茅台、中国平安、美的集团等个股均遭遇了不同程度的抛弃,调仓换股之后,建发股份、隆基股份、一心堂等的持股比例明显升高。

这是否意味着北上资金开始抛弃白马股?

申万宏源策略王胜团队近日指出,市场累积了越来越多的短期修整需求,哪怕是核心资产“茅台们”短期也不再便宜。但短期调整之后上半年市场仍有结构性机会,建议还是强调买龙头,无论成长还是消费,甚至是周期;王胜团队表示,龙头公司核心资产早已走出牛市,要珍惜核心资产。

增量资金有望5月流入

北上资金的未来动向,在一定程度上也将影响A股反弹高度以及持续性。4月以来北上资金净流出创历史第二高,而两市也是持续调整,目前上证指数、深证成指、创业板指均已月线收阴。

对于后市而言,资金仍是一个重要因素。

关于2019年北上资金全年净流入金额,莫尼塔研究指出,市场普遍预期数据分别为4000亿元或6000亿元(略大于市场一致预期),分别对应月均净流入333亿元、500亿元,整体相较于2018年明显增加。

普遍预期金额主要根据全球追踪MSCI/FTSE相关指数基金规模、A股在MSCI/FTSE相关指数市值的占比推算而来。

事实上,2018年依据上述方法测算得到北上资金净流入金额约为1200亿元,但全年实际净流入为3000亿元。考虑到今年仅前两个月北上资金月均净流入达到600亿元(明显超预期,存在北上资金提前布局可能性),保守预计后期北上资金月均净流入额将为300亿元左右。

多位机构人士表示增量外资有望5月流入。

招商证券首席策略分析师张夏表示,参考去年A股纳入MSCI的情况,并考虑到5月末MSCI提高A股纳入比例及6月A股纳入富时罗素指数的进程安排,外资有望在5月前后再放量。

国盛证券策略分析师张启尧表示,外资很快会回来,随着5月MSCI年内第一次扩容临近,外资布局窗口将再度开启。

国信证券首席策略分析师燕翔预计,2019年5月带来的增量资金为244.3亿美元(约1644.0亿元人民币)。

本周沪指下跌5.64%,创年内最大调整,联讯证券策略分析师廖宗魁认为本次的调整是为等待更为确定的经济基本面,慢牛的航向并未改变。回调反而是再度调仓布局的好时机,当前的防守是为了更好的进攻。


编辑:常佳瑞

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