平安银行股价被低估?马明哲回应:鼓励长线投资

平安银行股价被低估?马明哲回应:鼓励长线投资

2019年04月29日 19:29:26
来源:21世纪经济报道

4月29日下午,中国平安保险(集团)股份有限公司(股票名称:中国平安,代码:601318)在深圳观澜平安金融管理学院召开2018年年度股东大会和2019年第一次A股/H股类别股东大会。

在股东大会上,管理层回应了投资者关心的热点话题提问。继2017年业绩会上平安高管表示“估值被低估”后,平安集团董事长马明哲再次回应股价问题。

相较2017年业绩发布会时平安集团37元/股左右的股价,如今中国平安股价已经增长超过130%。截至4月29日收盘,中国平安股价为86.43元/股,总值达1.58万亿。

而面对今时中国平安的估值是否还被低估的问题,马明哲选择了更加婉转幽默的方式进行回应。

他指出,看到不少参会股东都是熟面孔,平安也希望伴随着股东共同成长。“投资平安一定有耐心,我们相信平安的责任是为忠诚的股东提供长期、可持续的增加价值的服务,也希望平安越来越多长期投资者。”

马明哲还借用巴菲特的投资理念回应投资人,他指出,巴菲特投资理念中看三点:一是这个行业行不行,首先平安所在的行业可以说是最具潜力的之一。二是管理团队行不行,而提及管理团队时,台下就坐股东自发爆发了一阵欢呼和掌声。

马明哲进而笑着表示:“只要前面两个行了,第三个就不用说了。”

马明哲还就平安集团未来的是否继续加码科技投入和科技布局进行回应。

他指出,平安集团此前31年的多次科技创新方面的尝试经验看,总体成功的多,大失败没有,小失败有也比较少。平安现在的创新与其他大部分公司创新有所不同,其他公司创新可能主要聚焦一个点,但平安集团目前有IT人员九万九千人,研发人员两万九千人,有26个实验室和6个研究院。令平安集团可以实现立体整体的创新。平安也将继续沿着这个方向向前发展。

马明哲直言,过去十年,平安用科技迅速提升了金融业务竞争力。因为金融业最大的缺陷是缺少流量和入口,这是金融业致命的弱点。而平安集团之所以用科技赋能生态,就是要通过构建生态获取刚性的流量和入口,同时为国家和社会提供服务。而金融行业的竞争,也已经从之前产品、服务的竞争,到数据和流量的竞争,现在将是更上一层的生态竞争。而未来通过生态不断赋能竞争力,平安的竞争力将会更加强大。

此外,股东大会上管理层还回应了关于A股回购,科技布局,旗下科技子公司上市、融资等一系列热点问题。21世纪经济报道记者对此梳理热点问答如下:

问:平安此次A股股份回购计划和推出的员工持股和长期服务计划有何关联?此外公司回购股份的发行价格与相关厘定标准是什么?

中国平安首席人力资源执行官蔡方方:员工的长期服务计划是平安集团一个激励员工保留的计划,根据上一次股东大会批准,我们的长期服务计划的股权授予标准,将会考虑包括高管在内的员工在对整个公司的长期服务中所带来的价值。这一标准会与员工的年龄相关,但更重要的还是与他本人对公司产生的价值贡献相关。我们在做相应长期服务分配的时候主要是考虑价值导向,当然再分配的时候所有管理层的分配都会经过董事会的审议、批准,董事会也是做同样的保持价值导向的考量。

而关于回购股份价格和长期服务计划价格之间,它们之间并不存在互相价格转移的安排,都是基于市场的原则,以公允的价格独立去实施的。

中国平安首席财务执行官姚波:员工股权计划和回购是长期方案,具体还是有价格的上限,但按照监管的要求,回购的用途,我们是可以用于员工持股计划,包括但不限于上一次股东大会的长期计划,我们可以根据市场的情况把股份回购进来作为公司的库存股。未来假设要发生长期的员工服务计划,员工服务计划可以从市场上直接购买,也可以从我们公司回购股份中进行购买,但价格必须是相对公允的。需要澄清的一点是,这是两个独立的操作,即使没有回购,员工长期服务计划也可以操作,可以从市场上直接购买股权。

问:此次A股回购,管理层出于什么原因考虑用于员工激励和长期服务?而不是进行注销之类其他考虑?此外,A股回购计划和H股增发计划是否有矛盾?H股增发的资金用途具体是什么?

姚波:关于A股回购,按照最新的监管要求,回购必须明确回购的用途。去年相关法律的修订对回购做了一些修改,使得公司做回购更具灵活性。按照原来的方案,一回购就必须注销,并没有库存股概念。而去年的相关法律修订有库存股。库存股的用途包括用于员工的持股计划和发行可转债。库存股用途多了,但也有要求,如果三年内这些回购的股份没有用完,也需要注销。平安目前计划这部分库存股主要用于员工持股计划。但假设三年之后库存股没有用到员工持股计划,也存在注销的可能。

而在H股方面,目前港股对回购要求相对比较严格,没有那么灵活,如果你回购就需要马上注销,所以平安此次优先考虑在A股做回购。

另外是在H股增发方面,这个议案是我们每年常规性都要进行的一个H股一般性授权,今年继续在股东大会做延续。但我们拿了这个授权之后不一定会进行增发。比如前几年我们都拿到这个授权,但并没有做H股的增发,如果要做增发未来必须要有明确的资金用途。

问:陆金所今年是否会在港股上市?

中国平安联席CEO陈心颖:陆金所今年初刚刚完成一轮融资,投后估值达394亿美金,也引进了很多领先国际的投资者。未来平安也一直在根据市场公司发展策略、根据监管的条例,各种融资的手段都会开放去做,如果有消息也将会第一时间公布。

问:在平安金融+科技和金融+生态战略下,平安集团涌现了很多优秀的子公司包括科创公司,在未来一年当中是不是有拆分上市的可能,或者在创业板上市的可能性?

陈心颖:目前平安集团整体有十一家科技公司,我们认为科技公司存在四个成长阶段,包括建立场景、有流量、有收入、有利润。在不同阶段的成长,对资本的需求不一样。

目前平安进行资本市场的融资计划主要有三个考量,第一是本身这家公司在当下阶段的资本需求,二是市场本身的融资环境,三是考虑对股东最大收益化。目前因为平安集团的几家科技公司在今年、去年都有完成一些融资,弹性空间较大,可以择机再开展其他的市场。