痛失2900点,2800点支撑有多强?资金抄底ETF

痛失2900点,2800点支撑有多强?资金抄底ETF

2019年05月08日 20:47:01
来源:中国证券报

原标题:痛失2900点,2800点支撑有多强?资金抄底ETF,这些股票仍走强

超跌反弹之后,市场正在迎来真正的考验。

5月8日,在隔夜全球市场普跌的情况下,A股早盘低开高走,沪指一度翻红,但午后动力明显不足,市场震荡回落,全天呈“倒V”走势。截至收盘,主要股指跌幅均在1%附近。

数据显示,近两日部分资金正在抄底ETF。机构人士认为,目前市场下行的空间不大,看好沪指在2800点的支撑。不过,市场纯靠估值拉升的行情告一段落,驱动市场的逻辑将逐步转换至上市公司盈利。

5月8日A股主要指数表现

行业板块方面,29个中信一级行业中有25个下跌,前期表现强势的农林牧渔板块重挫4.23%,餐饮旅游、非银金融跌幅均超2%。

5月8日跌幅居前的行业板块

昨夜美股走弱,道琼斯工业指数、纳斯达克指数和标普500指数分别下跌1.79%、1.96%、1.65%,对市场情绪形成拖累。今天日本、韩国股市收跌,香港恒指也走弱。

全球股指表现

资金抄底ETF 融资买入额回升

部分资金正在抄底ETF。5月7日,A股小幅反弹,投资于A股的ETF份额继本周一增加21.34亿份后,再度增加16.55亿份,两日内资金净流入约87.55亿元。

融资客也有逆势买入迹象。Wind数据显示,截至5月7日,两市融资融券余额为9445.84亿元,较前一交易日小幅减少44.69亿元。值得注意的是,5月6日上证综指创2016年3月以来最大单日跌幅,但两日来融资买入额却在增加。5月6日两市融资买入额547.71亿元,5月7日两市融资买入额398.37亿元,较4月30日374.95亿元的融资买入额有所增加。

4月以来每日融资买入额变化 

不过,北向资金8日再次出现大幅度撤退,净流出超过46亿元。净流出主要集中于沪股通资金,深股通资金则出现了4.12亿元净流入。

基金仓位方面,据Wind测算,截至5月7日,偏股混合型基金的股票仓位为81.3%,较4月初超过83%的比例有所下滑,不过相较年初仍然处于高位。

今年以来偏股混合型基金股票仓位

部分概念股逆势大涨

虽然今天市场整体走弱,但部分个股逆势走强。

板块方面,中信一级行业中的国防军工、计算机、有色金属、轻工制造板块分别上涨0.57%、0.49%、0.35%、0.25%。

概念方面,人造肉、黄金珠宝概念分别大涨5.51%、3.12%,哈高科、丰乐种业、京粮控股、维维股份以及荣华实业、园城黄金等个股强势涨停。

5月8日逆势走强的概念板块

业内人士表示,相关概念逆势上扬,反映了部分资金的信心。

招商证券分析认为,人造肉主题具备主题新、空间大、催化强三大特征,可能成为新的强势主题。国内肉类消费市场巨大,小渗透率即可带来巨大市场规模,叠加猪肉供给缺口矛盾和海外企业成功经验,未来不排除有A股上市公司布局人造肉市场,关注蛋白类原料、深加工以及制品销售两大主线。

申万宏源证券分析称,尽管美国劳动力市场表现强劲,但美国一季度GDP主要受库存走高和净出口上涨带动,投资和消费走弱,而随着库存达到高位,私人部门将从被动补库存转向主动去库存,经济景气将趋势回落,预计名义利率终将下行,对金价有支撑,看好部分黄金概念股。

北京一家央企下属资产管理部门负责人表示,短期市场波动较大,可以关注对宏观敏感度低、在行业内有定价权的头部企业,以及受益于可能出现的宽货币和通胀预期、同时估值合理的行业,重点关注榨菜、白酒、白糖等必需消费品。概念方面可关注人造肉等新热点。此外,可以适当关注上证50权重股。

机构看好沪指2800点支撑

不少机构看好关键点位的支撑力度。

某大型公募基金策略分析师表示,目前市场下行的空间不大,看好沪指在2800点的支撑。虽然外部因素存在不确定性,但总体向好的趋势并没有改变。

另一位公募基金首席经济学家表示,市场短期跌幅较大,但旗下混合型基金并没有明显减仓,目前股票仓位仍在七成以上。从技术分析角度看,沪指有可能回踩2800点,但届时会有不少抄底资金入场抢筹。

一家私募基金判断,6月底之前,行情可能震荡筑底,但应该不会回到年初的低点。下半年应该还有行情,以格力为标杆的国企混改有希望引领市场。

但也有私募倾向于采取防御性措施。相聚资本金融工程部总经理何淼表示,市场从4月中旬开始的下跌,是对年初以来快速上涨的修复,当前出现的新变化加剧了这一过程。市场情绪的平复需要等待基本面和技术面两方面的信号。基本面主要等待外围环境有一个相对明确的结果,而技术面需要看到成交回归平稳,波动率有所下降。在此之前,市场仍可能处于较高波动的状态,建议投资者控制仓位,避免随着短期市场波动追涨杀跌造成损失。

北京一家私募表示,外部风险陡然增大,市场波动风险大幅上升,对后市非常谨慎,目前的想法是减少各种类型的风险暴露。

盈利驱动将成主线

回溯A股历史,过去每轮牛熊的变化都是有阶段的。

清和泉资本分析,当前处于牛市第一阶段后期,历史上大致沿着“政策底-估值底-市场底-盈利底”来演绎。政策见底在去年11月,估值在今年年初明确见底,加之较为宽松的货币环境,市场迎来牛市的第一阶段,即估值快速修复的行情。由于盈利底的滞后性且经济数据需要反复确认,一般来说估值快速拉升后市场有休整需求,待盈利拐点明确后将迎来业绩与估值的戴维斯双击。

货币政策方面,清和泉资本认为货币政策不会转向,只是边际趋缓,监管方面仍然会根据内外部环境动态调整货币政策,稳增长的主基调不变。当前政策有效性正在逐步显现。

清和泉资本认为,市场纯靠估值拉升的行情告一段落,驱动市场的逻辑将逐步转换至盈利。在这个过程中,因为当前盈利的改善强度较弱,市场会偏向震荡和休整。中期行情还没走完,只要货币政策不出现大的转向,等到盈利走出底部后,市场仍有望形成一段戴维斯双击行情。只是后市会越来越聚焦盈利,因为整个宏观经济难以出现非常强势的全面复苏,所以更多是受益于经济结构转型带来的投资机会。

何淼认为,从中期来看,经济平稳复苏的趋势仍在,外部不确定性的增加降低了政策进一步趋紧的可能性,从业绩和估值两方面看后续仍比较正面,市场驱动力将由上半年的估值提升转向业绩增长。建议投资者在市场调整过程中调整持仓,增持一些业绩增长明确、质地优秀的公司。

另一位私募研究员表示,在外部因素出现变化的情况下,资金有可能集中到消费、医疗等盈利确定性更强的板块和个股上。从本周的市场表现看,一季报业绩靓丽的个股回撤幅度较小。