积极参与科创板机会 提前布局5G和汽车电子

  中国基金报记者 何漪

  科创板点燃了市场热情，科技行业成为市场关注的重要板块之一。宝盈基金基金经理张仲维表示，科创板在发行、交易等制度方面的改革力度比较大，市场化发展方向将推动A股市场良性发展。

  在张仲维看来，申报科创板的部分公司已显示出了优秀的基本面，可以选择合适的机会参与投资。“事实上，科技行业弹性特征比较明显，选股能力就显得尤为重要。同时，要在合理或者低估值买入，并敢于持有足够长的时间，从而实现长期稳定的超额收益。”

  捕捉科创板打新机会

  投资还需精选个股

  张仲维对今年A股保持了一定的积极态度。他表示，宏观环境比较平稳，从政府近期释放的信号，维持了稳健的货币政策保持松紧适度。“换句话说，货币流动性保持不松不紧，既不会大水漫灌也不会过于收紧。”

  在整体市场表现平稳的背景下，参与科创板投资有利于获取更多的投资回报。张仲维分析推测，可能在刚上市那段时间，科创板股票会出现较大的波动，待回归理性之后，个股自然会慢慢回到合理估值。“长远来看，科创板回到理性投资上，基金经理选股能力就突显出来了。”

  张仲维认为，对机构投资者来说，科创板的投资机会是比较明确的。他将主要采取打新和二级市场投资两种策略参与科创板。

  张仲维说，科创板的核心在于制度创新，上市后5日内不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制放宽到20%。“随着交易制度的改变，打新获取的投资收益方式也有可能出现差异。”

  与此同时，张仲维认为，科技行业的市场热度相对较高，估值也较高。因此，投资这类公司时，他尤其注重个股的投资价值，一方面，选择估值合理或较低估值的个股；另一方面，寻找质地较好的个股。

  在张仲维看来，目前申报科创板的部分公司，已经体现出了较好的投资价值。“有些公司所处行业的向上发展空间较大，公司自身已经成长为细分领域的龙头。它们在细分领域市场积累了不错的品牌口碑，其产品的市场占有率也比较高，已经实现了盈利。”

  提前布局5G、汽车电子

  2020年将会是科技行业的大年

  随着科技创新上升至国家发展战略，科技行业未来的投资机会相当可观。张仲维直言，从基本面来看，2020年将会是科技行业的大年。“现在积极布局将有机会分享到行业发展带来的超额收益。”

  他进一步表示，科技行业下游需求主要有两个细分领域，手机、汽车，“这两部分需求被唤醒后，行业自然会加速变好。”

  事实上，国内外都非常看重5G战略部署。就国内而言，早在2017年，5G已被置于国家战略。同时从国内5G发展进程来看，张仲维表示，5G行业的推进比较顺利，国内最快在5月中旬发布5G牌照，最快在下半年开始进入商用阶段。那么，部分大城市将在明年大量投入使用。

  根据这样的进程发展，由此产生的5G手机、芯片技术、以及配套设备等需求，将在2020年下半年大规模放量。张仲维进一步解释道，这也将为相关供应链公司利润带来较大增量。

  从汽车子行业来看，近年来自动驾驶处于发展推进的过程中。张仲维表示：“2020年将会是国外大牌推动，新车型密集发布的一年。同时，自动驾驶level 2汽车的比例也将快速上升。”

  据悉，汽车自动驾驶分为五个阶段，从level 1至level 5。Level 2停留在汽车电子化，比如为汽车安装摄像头、雷达等电子化设备；Level 3在汽车时速60公里以下，汽车驾驶员可放开方向盘；发展到level 4，驾驶员可以直接放开汽车方向盘。张仲维表示：“现在大部分汽车还处于level 2，或低于level 2的阶段；到明年，预计自动驾驶level 2 的汽车将快速渗透到20%以上。”

  据张仲维分析，通常来看，科技行业的某个产品渗透率达到20%后，将会出现快速提升，直至达到70%左右。在这样的背景下，自动驾驶level 2阶段所产生的新的需求，将拉动相关企业的业绩。

  用张仲维的话来说，科技行业是技术创造需求，有一定的基础建设后会产生更多的应用。“5G建设之后有可能会产生更多意想不到的应用，未来的投资机会还可能出现在AI、车联网、云游戏、工业互联网等细分子行业。”