戴相龙：15年后人民币要成为一带一路沿线第二大货币

中国人民银行原行长戴相龙

5月14日，中国人民银行原行长戴相龙在“CF40·孙冶方悦读会”上，就“如何构建‘一带一路’投融资新体系”主题，发表了题为“积极推进‘一带一路’人民币国际化”的演讲。

戴相龙在演讲中提出了积极推进“一带一路”人民币国际化的七个方面：“一带一路”人民币国际化的发展目标；发挥人民币在“一带一路”贸易中的定价和结算货币作用；依法增加人民币的自由兑换程度，发挥人民币交易货币功能；构建“一带一路”投融资新体系，增强人民币投资功能；推进人民币资本项目可兑换步伐；扩大央行和“一带一路”央行的合作，推动人民币国际化，增强人民币储备功能；扩大“一带一路”人民币离岸业务。

戴相龙表示，中国在亚洲的地位，决定人民币国际化将从亚洲起步，从“一带一路”加速推进，“一带一路”成为人民币国际化一个突破口。我们应该不断发挥人民币在“一带一路”建设中各种国际货币职能，实现到2035年，把人民币发展为“一带一路”第二大国际货币的目标。

以下是戴相龙发言实录：

一、“一带一路”人民币国际化的发展目标。

我们研究了2020-2035年的中国现代金融建设的六项任务，其中预测到2035年，人民币影响力接近欧元，形成由美元、欧元、人民币为主导的国际货币体系。人民币国际化从两个方面推进，一是通过市场推进，二是通过央行之间推进。中国在亚洲的地位，决定人民币国际化将从亚洲起步，从“一带一路”加速推进，“一带一路”成为人民币国际化一个突破口。

“一带一路”人民币国际化的目标，有几种设想。一是成为“一带一路”区域货币；二是成为仅次于美元的第二大国际货币；三是排列于美元、欧元之后的第三大货币。我认为达到第一目标是不可能的，第三目标的预测过于保守，第二个目标是积极稳妥的。我们应该不断发挥人民币在“一带一路”建设中各种国际货币职能，实现到2035年，把人民币发展为“一带一路”第二大国际货币的目标。

二、发挥人民币在“一带一路”贸易中的定价和结算货币作用。

用人民币定价，是用人民币结算的基础。用何种货币定价，决定于供销双方和货币影响力。

1973年，美国宣布美元与黄金脱钩后，要求中东石油出口国用美元定价和交易，美国通过美元和石油期货市场影响乃至控制石油价格，使许多国家遭受重大损失。中东是石油主要生产国，中、印、东南亚是石油主要消费国。2016年，中国采购全球石油的15%，铁矿石的50%，主要出口国大豆的70%，是全球第一大黄金消费国。因此，有条件逐步发挥人民币在石油、铁矿石、大豆、黄金等大宗商品中定价作用，从而为用人民币结算创造条件。

2016年4月，上海黄金交易所发布全球首个以人民币计价的黄金基准价格，未来“上海金”可与“伦敦金”、“纽约金”形成三足鼎立的格局。2018年3月26日，以人民币计价的原油期货在上海国际能源交易中心挂牌交易。中国粮食以自求平衡为主体，除进行个别品种的补充，不进入全球粮食市场。古巴领袖卡斯特罗曾当面建议江主席，中国不能轻易进入国际粮食市场，否则会引起国际粮价巨大波动。

普遍认为，十年后中国经济实力超过美国，现在中国对外贸易占全球11%以上，今后会逐步上升，人民币币值稳定，成为可兑换货币，所有这些会提高人民币在全球大宗商品中的定价功能。提高人民币在“一带一路”大宗商品的定价功能，也就增强人民币在“一带一路”贸易中结算货币功能。

三、依法增加人民币的自由兑换程度，发挥人民币交易货币功能。

1996年底，我国已承诺人民币在经常项目下可兑换。资本项目下，国际收支共有40大类，我国已实现可兑换和部分可兑换的达到37项，主要是境外企业还不能到境内上市。

但是，在我和许多企业及个人接触中，他们总是反映，外汇管理部门已宣布可以兑换的项目，在实际中不能畅通可行。所以，我建议推动人民币可兑换，一方面要修改法规，另一方面还要监管法规的执行，包括对外汇管理部门工作人员和有关银行工作者的监督执行。第三是加强与有关国家中央银行的沟通协作，不断扩大人民币和有关国家的货币自由兑换，增加货币交易量。

我国国力不断增强，外汇储备充足，宏观调控空间较大，我国有条件提高人民币自由的程度，并可保护国际收支平衡和人民币汇率稳定。

四、构建“一带一路”投融资新体系，增强人民币投资功能。

一是制定“一带一路”贷款规则，扩大“一带一路”人民币贷款。投融资规则，特别是贷款规则，主要包括贷款用途、期限、利率、风险防范等内容，规定了贷款人和借款人的权责利关系。1996年8月，我在人民银行主持制定的《贷款通则》，据说现在还在执行。

对国家开发银行、进出口银行发放“一带一路”专项贷款和“丝路基金”的投资，应通过专项办法进行规范。对商业银行在“一带一路”发放贷款，应从单项管理，逐步做到规范管理，五年以后再制定我国《商业银行“一带一路”贷款指引》。

我认为对商业银行贷款发放的长期资金，不宜超过15年。政策性金融机构发放长期贷款的期限，因项目而定，最长不超过20年。政府委托政策性和商业性金融机构贷款可长达30年。

人民币贷款利率远高于美元、欧元、日元，是约束人民币境外贷款最大障碍。

我国利率市场化改革实现重大突破，2013年7月，全面放开金融机构贷款利率管制；2015年10月，不再设置存款利率浮动上限。今年4月1日，“银行信息港”公布金融机构人民币存贷款基准利率表，一年期存款为1.51%，1年期贷款为4.35%。央行一季度报告，2019年一季度新发微小企业贷款利率6.87%，。近几年我国物价增涨在2%左右，不良贷款率降到不足2%，有条件逐步降低人民币贷款利率。

一是由中央银行降低金融机构的存贷款基准利率，促进存贷款利率下降。二是提高央行对商业银行支付存款准备金利率，确保商业银行存款保本。三是推进主办银行制度，减少企业储备性存款，降低企业利息支出。四是央行和政策性银行以国家信用发行“一带一路”建设贷，转借主要商业银行使用。五是推进大型商业银行综合经营，降低综合成本。

五、推进人民币资本项目可兑换步伐。

2018年底，境外持境内人民币流通股仅占全部流通股3.2%，持有人民币债券仅占3.24%。从“一带一路”试点，取消对境外合格机构投资者所设机构数量和投资限额限制，只对境外单个和全部机构对境内一家上市公司股本投资的最高比例进行限制。

选择“一带一路”优秀企业到上海发行熊猫债或上市。积极支持境内各类企业购买外汇或直接使用人民币到“一带一路”投资。境内金融机构向“一带一路”企业贷款，在合作共赢前提下，可用一部分人民币贷款购买我国技术先进的设备。支持国内金融机构和各种投资者，到“一带一路”重点城市设立投资公司和基金，就地进行投资。

六、扩大央行和“一带一路”央行的合作，推动人民币国际化，增强人民币储备功能。

在各国央行推动下完善“一带一路”沿线国家，特别是发展中国家，完善以央行为核心，由商业金融、政策金融组成的金融体系，促进“一带一路”沿线国家金融机构的有效对接。促进人民币和“一带一路”沿线国家本币在金融市场的直接交易。至今，我国人民币已与31个国家及地区的货币直接交易，其中，“一带一路”有11个国家和地区。逐步增强央行货币互换的用途。货币互换主要用于流动性紧急补充，也可通过双方专项协议，将一部分人民币借给所在国金融企业，推动中国和“一带一路”沿线国家的贸易。

七、扩大“一带一路”人民币离岸业务。

“一带一路”的人民币离岸业务，应由东向西逐步梯次推进。重点发展香港、新加坡、伦敦人民币离岸业务中心，同时在南亚、中亚、中东选择在各区域有影响的城市，设立中资或中外合资金融企业和各种基金，推动建立人民币离岸业务网络。如中亚的哈萨克斯坦的新首都阿斯塔纳、阿联酋的迪拜、阿布扎比等。