中通快递：件量加速增长 龙头优势强化
中信证券发布中通快递的研报指出，中通实施份额优先战略效果显著，Q1业务量增长高达42%，超越行业增速从之前的约10pcts提升至19pcts，市场份额提升2.5pcts至18.6%，龙头优势强化。规模高速增长弱化了增量激励压力，ASP虽然下降7%，但Non-GAAP净利依然增长了27.6%。Q1单票分拣成本和运输成本分别下降8.3%和4.9%有效缓解了单票毛利下滑幅度。预期Q2份额优势继续巩固，实施派费平衡策略料提升网络长期竞争力。研报维持公司2019/20/21年EPS预测为6.2/7.8/9.7元，维持“买入”评级。
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