牌照发放按下5G建设快进键 主设备厂商受益确定性最高

牌照发放按下5G建设快进键 主设备厂商受益确定性最高

2019年06月11日 12:18:04
来源:财经夜说

6月6日,工信部正式向三大运营商及中国广电发放5G商用牌照。原来市场一致预期是今年下半年完成牌照的发放,时点提前意味着5G网络的建设节奏或加快,5G建设周期中基站设备相关厂商如盛路通信(002446)、通宇通讯(002792)等将最先受益。

5G技术商用,通信基站是最先受益的板块

建5G网络首先得建基站。4月,我国移动通信基站的产量为5749.8万信道,同比增长172.9%,增速较上个月扩大10.6个百分点。发牌之后,中国的5G建设就会进入正式阶段,各地相关产业发展行动规划也会陆续出台,5G网络设备、终端硬件等产业链环节有望进一步成熟。据了解,中国电信、中国移动、中国联通今年将分别在至少40个城市覆盖网络,并在部分城市推出5G服务。

通信行业人士认为,5G技术的成熟是移动通信基站产量增速重要原因,这是5G建设大规模启动的信号。民生证券认为,2019年全球运营商5G投资意愿明确,资本开支重回上升通道。通信设备板块的5G概念股盛路通信(002446)、通宇通讯(002792)等备受关注。

盛路通信(002446)在通信领域民用通信天线及射频器件业务规模处于行业领先地位,是国内最先进的民用通信天线设备制造商之一,并与中国联通、中国移动等客户建立起稳固的战略合作关系。

目前,盛路通信的产品线已经涵盖主干网传输天线、基站覆盖天线、室内分布天线与器件、终端天线、汽车天线、大型TR组件、北斗定位系统、车载信息智联系统等领域,形成了较为完善的通信设备、汽车电子、车联网、物联网等产业链。在5G方面成果显著,各类毫米波扇形天线、多波束天线、单双极化适用各种场合天线在全球各地开工建设的5G承载网中得到应用,成功开发首款模拟芯片的28G64通道毫米波有源相控阵天线,在3.5GHz、4.9GHz频段同国内著名设备制造商开展深度合作。

通宇通讯(002792)产品主要包括基站天线、射频器件、微波天线等,其5G相关产品已经从研发样机进入批量转产阶段,现有的基站天线业务在全球市场份额大概6%左右。5G相关产品主要客户为爱立信、大唐、诺基亚等国内国际通信设备商。值得一提的是,此前该公司曾收购一家5G通信相关的芬兰公司,据悉,这家芬兰公司主要设计、销售符合市场需求的射频器件,包括滤波器等产品。

概念股或转向炒业绩

从股市热点来看,早在去年底市场炒作5G概念的时候,龙头股东方通信就上涨了整整10倍。而在工信部放出风声“5G牌照将于近期发布”之后,A股市场上的相关板块就闻风而动,5G板块指数连续上涨三个交易日,涨幅达4.73%。

在上周四5G牌照终于下发时,5G概念板块却表现出“退潮”迹象,多只个股跌停。而从周四5G概念股的分化表现来看,不少真正受益的个股相当抗跌。对此有私募表示,本次发牌时点提前,意味着5G网络的建设节奏或加快,相关板块炒作将从炒概念向重业绩转变。

上述提及的盛路通信(002446),据其披露的2019年第一季度报告,公司实现营业收入4.05亿元,同比增长8.65%;归属于上市公司股东的净利润6734.71万元,同比增长11.93%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5882.71万元,同比增长23.69%。而去年业绩也表现不俗,据其披露的2018年年报数据,公司2018年实现营业总收入14.2亿,同比增长47.9%;归属于上市公司股东的净利润1.21亿,同比增长20.2%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.04亿元,同比增长32.39%。在股价表现方面,近期跟随大盘调整,风险降低。6月10日,盛路通信盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至收盘,报9.58元,成交2.59亿元,换手率4.32%。

国联证券指出,工信部发放5G牌照,国内5G建设将提速。5G牌照发放意味着我国5G商用迈出关键一步。从5G牌照发放时点看,是超预期的,原来市场一致预期是今年下半年完成牌照的发放,现在提前发放,意味着国内5G建设进入提速阶段,国内5G商用时间有望提前。目前三大运营商5G试验网络进展顺利,牌照的落地,运营商未来可能上修年初的5G投资计划,增加今年5G的投资总额。5G牌照落地,确定今年是我国5G元年,未来5G建设带来的通信资本开支景气周期将持续给行业带来投资机会。