璞泰来:向上游原材料延伸,凸显价格成本双重优势
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璞泰来:向上游原材料延伸,凸显价格成本双重优势

2019年06月18日 18:35:01
来源:证券时报

长城证券指出,璞泰来子公司内蒙兴丰5万吨石墨化产能将在于季度逐步投产,叠加山东兴丰将形成6万吨石墨化产能,此次参股振兴炭材,继续向上游布局将有助于对原材料的成本把控,稳定盈利;且璞泰来产品差异化竞争优势明显,优秀的产品质量和持续迭代能力带来高额的产品溢价。18年公司在人造石墨负极市场出货量第一,市场份额24%,公司在成本和价格上均拥有较强竞争力,有望在补贴退坡中脱颖而出,扩大市场份额;另外,公司在锂电设备、基膜和涂覆材料上均有布局,多业务协同有望再次加强公司竞争优势。预计19-21年EPS分别为1.70、2.16、3.08元,对应PE分别为30、24、16倍,继续维持推荐评级。