长沙银行:高ROE、高息差的成长性银行

长沙银行:高ROE、高息差的成长性银行

天风证券发布长沙银行的研报称,高ROE、高息差的成长性银行。长沙银行1Q19加权平均ROE为17.48%(年化),维持较高水准。此前因为其2018年末存款仅增长1.36%,市场担忧其存款增长乏力而降低其净息差,进而压制其ROE和估值——1Q19存款较年初增长12.17%,恢复正常,缓解了这种担忧。预测公司2019/20年净利润增速为10.9%/9.9%。维持长沙银行2019-2021年股利增长率为15%,维持之前DDM模型测算结果——每股内在价值为13.13元,对应1.25倍19年PB,维持“增持”评级。

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