"中国神船"来了!概念股暴涨180亿,能否复制"神车"行情?
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"中国神船"来了!概念股暴涨180亿,能否复制"神车"行情?

2019年07月02日 20:40:29
来源:第一财经

“中国神船”真的要来了!

昨日(7月1日)晚间,南北船旗下的中国重工(601989)、中国海防(600764)、久之洋(300516)、中国动力(600482)、中国应急(300527)、中船防务(600685)、中船科技(600072)、中国船舶(600150)八家上市公司集体发布公告,坐实了此前坊间流传的南北船合并的消息。

受消息提振,今天上述八家上市公司开盘大面积涨停,总市值较昨日上涨近250亿元。此后虽出现小幅回落,但截至收盘依然大幅度收涨,总市值较昨日提升180亿元。

按今日最新市值计算,上述八家上市公司总市值为2681亿元。也就是说,如果南北船合并形成“中国神船”,该公司将以2681亿元的市值位列A股第23名,高于平安银行、工业富联(即富士康)、中国联通等“巨无霸”。

A股市值前40大公司排名

5年前,南北车合并为中国中车后,“神车”在不到4个月的时间里上涨了6倍,从不到6元的价格大幅上涨至接近40元。

中国中车2014年-2015年走势

由于当年“神车”股价神一般的表现,导致投资者普遍预期“神船”诞生后将复制当年“神车”的大涨行情。因而,昨晚公告发布后,今日八家公司受到放量抢筹。

不过,公告也提醒称,本次实际控制人战略性重组事项正处于筹划阶段,有关事项具有不确定性,请投资者注意投资风险。

南船、北船各占半壁江山

此次筹划重组的两家公司——中船集团(俗称南船)与中船重工(俗称北船)渊源颇深。

官方介绍显示,两家公司均成立于1999年7月1日,由原第六机械工业部转制而来的中国船舶工业总公司分拆成立,是我国造船行业的两大国企。

在分立后的20年发展中,两家公司均已成为行业“巨无霸”,资产规模超千亿。

中船集团源于1950年10月1日成立的中央人民政府重工业部船舶工业局;历经第一机械工业部船舶工业管理局、第三机械工业部第九工业管理局、第六机械工业部、中国船舶工业总公司;1999年7月1日,经国务院批准正式组建成立。在世界500强中名列第364位。

中船重工是由原中国船舶工业总公司部分企事业单位重组成立的特大型国有企业,主要从事海洋装备产业、动力与机电装备产业、战略新兴产业和生产性现代服务业的研发生产,2018年已连续7年入选世界500强企业,排名第245位,位居全球船舶企业首位。

合并消息频传今年节奏加快

从2015年开始,南北船合并的消息就屡次传出。2016年9月,时任国资委主任肖亚庆谈起南北船是否会合并时曾说,“任何情况都可能发生。”

今年以来,相关部委的表态使南北船的合并有了加速落地的迹象。两会期间,肖亚庆曾表示,要积极稳妥地推进装备制造、造船领域的战略性重组。

3月14日,中船集团与中国重工高层领导会面,就加强交流与扩大合作达成共识。

4月16日,国资委秘书长彭华岗在国新办发布会表示,关于南北船的合并,由于涉及上市公司,因此“按照有关规则,能公布的时候,企业一定会按照有关规则和要求公布”。

今年二季度以来,南北船体系内资本运作的节奏明显加快。

一方面,南船通过资产置换和重组的方式重整了旗下两个上市公司的资产,将船用动力业务归集到中船防务,同时把造船资产归集到中国船舶;另一方面,北船体系内,中国重工将青岛轨道注入上市公司,吸纳新的优质资产,同时通过破产清算,出清旗下不良资产。

自6月份以来,上述8家上市公司几乎全部上涨,公司市值飙升了211.45亿元。

在业内人士看来,本次重组可视为“南船”内部的资产全面整合,意味着“南船”的资产整合思路转向按功能和专业分类。这与此前“北船”中船重工按照“分板块上市”思路打造三大专业资产整合平台如出一辙。这也被外界解读为铺路“南北船”合并。

太平洋证券指出,南北船合并利好国内民船、军船两领域发展。一方面,民船是国际市场,目前,全球民用船舶需求不足,我国在高端船舶方面竞争力仍处于劣势,南北船互相抢单压价竞争不利于整体利益,也不利于提高国际竞争力。南北船重组将减少民船领域国内不必要的竞争以及重复建设问题,促进低端产能去化和技术进步。而在军船方面,由于南北船在军船研制上一直存在密切合作,合并后将更加利于我国海军装备实力的提升。

国金证券研报认为,南北船资产、业务部分重叠且各有侧重,南船侧重船舶制造,北船侧重船舶设计与配套,若重组成功,军船业务将更好协同、民船业务有望形成合力,突破高技术船型与共拓海外市场。

货运指数低迷造船行业承压

近年来,全球航运行业走上了下坡路。衡量国际航运业景气度的波罗的海干散货指数自2010年来始终处于低位徘徊状态,与2008年接近20000点的高位相比,当前该指数仅不到1400点,低于历史高位的十分之一。甚至,该指数在2016年一度创下290点的低位,较2008年历史最高点下跌97.5%。

波罗的海干散货指数

货运行业的不景气严重拖累了造船业。近年来,民用船需求增长乏力,造船企业业绩下滑。

以中国船舶(南船)为例,2001年,该公司利润逐年增长,涨幅经常超过100%,甚至2006年实现了营业利润同比增长975%的惊人业绩。而经历了2008年全球金融海啸之后,自2009年起,该公司利润几乎每年都处于下降的状态(仅2010、2014年是例外),并在2013年陷入亏损,直至2018年才重新开始盈利。

中国船舶财报

业内人士表示,近年来,由于航运行业表现低迷,民用船需求一蹶不振,不少大型船企依靠军船订单支撑业绩。分析人士称,随着南北船的合并,在军船方面强强联合的“神船”将进一步发挥优势,做强军工业务。

此外,据统计,军工板块表现与大盘表现呈现强相关性,且波动幅度远超大盘。

军工指数(彩色)叠加沪指(灰色)

从走势来看,军工指数(上图彩色K线)的涨跌幅通常为沪指(上图灰色K线)的两倍。也就是说,当牛市来临时,军工板块能够收获两倍于大盘的盈利。尤其在当前指数走强叠加南北船谋求合并之际,不少市场人士认为,该板块的个股值得布局。