贵州茅台跌逾3% 失守千元大关 机构建议警惕白马踩踏风险
财经

贵州茅台跌逾3% 失守千元大关 机构建议警惕白马踩踏风险

2019年07月03日 14:15:00
来源:证券时报

贵州茅台跌逾3%,失守千元大关,白马股纷纷下挫,恒顺醋业跌逾4%,口子窖、中国国旅跌逾3%,五粮液跌2.89%。数据显示,此前北向资金已经连续4天净卖出贵州茅台。

联讯证券认为,4月下旬以来,市场出现了一波15%左右的调整,但以贵州茅台、中国平安、招商银行等为代表的蓝筹白马不仅调整不多,而且很快就纷纷创出历史新高,抱团现象非常突出。这种抱团现象有很大的避险特征,这些核心资产具有更高的业绩确定性和抵御风险的能力。但干拔估值之后,许多白马已经偏贵是不争的事实。比如,爱尔眼科PE(TTM)估值达90倍,通策医疗达80倍,海天味业估值达63倍,即使顶着高成长的光环,这样的估值也不是一般的贵;而贵州茅台估值接近35倍,伊利股份估值达35倍,上海机场估值达36倍,招商银行估值一度达1.8PB,在缺乏了成长性的龙头标的,估值也并不便宜。需要警惕可能存在的瓦解风险,一旦业绩被证伪,或者未来业绩预期的逻辑被逆转,白马踩踏的风险并不小。