好好为投资组合 作好对冲准备

周二港股进一步下跌，对于港股短时间是否有能力向上，对于目前轮场见指数甚至指数成份股的引伸波幅水平在低位后，仍见CALL轮及PUT轮引伸波幅持续向下。加上周一大市愈跌得急成交愈大，而到周二跌幅有限但成交亦相当之少，恒指全日跌215点，报收28116，全日成交只有703.2亿几港元，可是期指成交张数却是相对之多，相信空军在部署一些新仓之余，大部份投资者只要是持有正股，都要好好考虑对冲投资组合风险。

不少周一入场买入相对低对冲值的平保(02318)、友邦(01299)甚至腾讯(00700)CALL轮，周二开市亦要在开市初段走货，否则止蚀价会更加不利。而部份在周二开市初段，买入恒指熊证或PUT轮，甚至部份以个股PUT轮作中线部署，亦感到PUT轮引伸波幅下跌，令轮价未必跟足相关资产下跌幅度提供更好获利水平。

全日收市数据方面，恒指、腾讯(00700)、平保(02318)、港交所(00388)、中移动(00941)、金沙中国(01928)、美团W(03690)、中国生物制药(01177)及舜宇(02382)同见CALL轮及PUT轮引伸波幅下跌。

汇控(00005)、融创(01918)、中国铁塔(00788)及小米W(01810)同见长期PUT轮引伸波幅上升，短期PUT轮及CALL轮引伸波幅同跌。友邦(01299) 见CALL轮引伸波幅上升PUT轮引伸波幅下跌。国寿(02628)见短期PUT轮引伸波幅上升，长期PUT轮及CALL轮引伸波幅同步回落。

南方A50 (02822)及招行(03968)同见短期CALL轮引伸波幅向上，长期CALL轮及PUT轮引伸波幅同跌。永利澳门(01128) 短期CALL轮引伸波幅回落，长期CALL轮引伸波幅上升。

投资者如看好中国新经济股，可留意PP中国新经济ETF(03173)，相信对于更多投资者，有意投资国内新经济股有更清析的投资目标，的确可提早留意。

投资者如看淡恒指可留意由南方东英(CSOP)发行的反向(-2x)ETF(07500)。

投资者如看好日本股票可留意由BMO发行的MSCI日本股票(美元对冲)ETF(03160)。

投资者如看淡纳指可留意华夏基金发行的纳指100指数每日反向(-1x)ETF(07331)。

来源：财经智珠网研究部总监 李爱诗

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