浑水发布做空安踏报告第三部 称投资者不能相信斐乐店的数量

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凤凰网财经讯，7月11日，浑水发布针对安踏体育(02020.HK)做空报告第三部分，称投资者不能相信安踏斐乐店的数量。

以下为第三份报告部分：

浑水最近发布的报告称安踏陷入一个巨大的谎言之中。此前浑水表示安踏之所以能获得行业领先的运营利润是因为其利用大量秘密控制的一级分销商欺诈性地提高利润率。

浑水曾在第一份报告中详细讨论苏伟卿，他是北京吉元盛宝国际贸易有限公司的经销商和其他两家经销商的安踏内部人士的代理人。安踏称苏伟卿是“独立第三方”。浑水发布的第三份报告指出投资者不能相信安踏斐乐店的数量。安踏或谎称苏维清独立拥有46家安踏斐乐店。

报告称安踏报告给审计和公众的数字是基于安踏拥有全部斐乐店铺而言的。正如安踏可能对斐乐店财务数据造假一样，其也可能对自身业务数据造假。

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此前的7月8日，浑水发表了对安踏体育的第一篇做空报告，并表示该报告是经过深思熟路，其做空安踏是因为对其财务报告以及与分销商关系的担忧。浑水在报告中提到，在运营和营销方面，安踏有很多值得钦佩的地方，这也是成功的运动服装企业家奇普·威尔逊(Chip Wilson)最近投资该公司的主要原因，但是安踏的财务状况存在明显可怕的现实，该机构认为安踏之所以能获得行业领先的运营利润，并不是因为其运营良好;而是因为安踏利用大量秘密控制的一级经销商欺诈性地提高其利润率。

7月9日，针对浑水公司的秘密控制经销商质疑，安踏发布澄清公告，否认浑水公司的指控，并认为其不准确及具误导性。紧接着浑水公司发布第二份沽空报告称，在首次公开募股后不久，安踏进行了一系列交易，浑水认为安踏内部人士欺骗外部投资者，并以投资者为代价获取利益。2008年，内部人士剥夺了公司的宝贵资产-国际品牌零售业务，并试图隐瞒这一事实。

值得关注的是，这已经是安踏在过去一年中遭遇的第三次做空事件。在澄清报告中，安踏称公司董事会认为有关指控并不准确及具误导性，将保留对浑水及/或对相关指控负责的人士采取法律行动的权利。

附报告第三部分截图：