深扒任达华“站台”活动的居然之家：关店、上市对赌、深交所问询
7月20日上午，香港著名影星任达华在中山居然之家出席开幕仪式，突遭一男子上台近身行刺。中山市公安局火炬开发区公安分局发布情况通报，称香港艺人任某参加一商业活动时被一男子刺伤，嫌疑人已被当场制伏，伤者已送往医院救治，无生命危险，案件正在进一步调查中。
（任达华参加居然之家活动现场被刺）
对于任达华被刺，有网友爆料称有开发商拖欠工程款，有人派人行刺开发商，结果却认错了人。对此，活动主办方深中装饰城策划部经理李浩回应南都记者称，深中国际装饰城恩典投资商业有限公司没有任何拖欠工程款的行为，也没有社会任何的欠款行为。同时现在正在积极配合警方，等待警方相关信息出来。
任达华站台的“居然之家”立刻被推上风口浪尖。南都记者从了解到，大型商业连锁集团居然之家年销售额超过750亿元，分店数量达到303家。
两年三家直营店因经营不佳关店
据了解，居然之家目前正通过借壳武汉中商在深交所上市。2019年1月，武汉中商发布重组预案，公司拟购买居然控股等24名交易对方持有的居然新零售100%股权，交易完成后，居然新零售将成为上市公司武汉中商的全资子公司。
武汉中商曾在公告中透露，居然新零售以直营和加盟两种模式发展连锁卖场，截至2018年12月31日，居然新零售共经营管理284家“居然之家”门店，其中直营店为86家（其中自有店11家、租赁店75家），加盟店为198家（其中特许加盟75家、委托管理加盟123家）。
从人员管理上，直营店完全由居然新零售进行管理和经营，其员工与居然新零售具有劳动合同关系；对于委托管理加盟店，居然新零售将委托总经理、财务经理与业务经理进行管理；对于特许加盟店，居然新零售则通常不会派驻管理人员。
南都记者致电北京居然之家投资控股集团有限公司，对方表示暂时无法透露居然之家中山店是直营店还是加盟店。但公开资料显示，居然之家中山店是广东省重点建设项目、中山市重点建设项目，商场整体规划5层，经营面积达7万平方米。
中山居然之家效果图
武汉中商在公告中表示，居然之家直营店店面规模以7-8万平米为主，加盟模式中的委托管理店店面规模以4-6万平米为主，特许经营店店面规模以2-3万平米为主。从经营面积来看，居然之家中山店是直营店的可能性较大。
值得一提的是，2017年到2018年两年间，居然新零售共有三家直营店和一家加盟店关闭。三家直营店关店的主要原因都是经营状况不佳，西宁海湖店、大连金州店、马鞍山店关店当年分别亏损2071万元、1.1亿元、2711万元。
（三家直营店因经营状况不佳关店）
签订三年对赌协议，遭深交所问询
根据公告，居然控股借壳武汉中商，后者的实际控制人将由武汉国资公司变更为居然之家董事长汪林朋。汪林朋、居然控股以及两者的一致行动人慧鑫达建材，在交易完成后将持有上市公司64.55%的股权。此外，阿里巴巴及其一致行动人瀚云新领分别持股9.58%、4.79%位列公司第三、第四大股东。早在2018年2月，阿里巴巴就以54.53亿元战略投资居然之家，并获得其15%的股份。
此前，家居行业巨头红星美凯龙卡已成功登陆A股/H股。当前居然之家距离上市，仅剩下反垄断主管部门的经营者集中申报审查和证监会核准。
（武汉中商重组预案）
值得一提的是，武汉中商在2019年6月3日公布的《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》（以下简称《草案》）显示，根据武汉中商与业绩承诺人签署的《盈利预测补偿协议》，汪林朋、居然控股、慧鑫达建材作为业绩承诺人，承诺本次重大资产重组实施完毕后，居然新零售在2019年度、2020年度和2021年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于20.6亿元、24.2亿元、27.2亿元。如本次重大资产重组未能于2019年度内实施完毕，则业绩承诺期延续至2022年度，业绩承诺人承诺居然新零售在2022年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润不低于30.5亿元。
《盈利预测补偿协议》显示，如果居然新零售在业绩承诺期内截至任一年度末的累积实现净利润数低于截至当年度末累积承诺净利润数，则汪林朋、居然控股、慧鑫达建材应以其通过本次交易取得的上市公司股份进行补偿。
（业绩承诺安排）
对此，深圳证券交易所在6月5日对武汉中商下发问询函，要求武汉中商论证业绩补偿的可行性，并说明不能履约时的制约措施及充分提示风险。
在武汉中商于2019年6月13日回复问询函称，截至2018年12月31日，居然控股总资产达472.73亿元，净资产达202.53亿元，货币资金账面价值为47.65亿元；居然控股在2018年实现营业收入101.19亿元、净利润18.67亿元，经营活动产生的现金流量净额为26.34亿元。武汉中商认为，从业务及资产规模、盈利能力及现金流情况来看，居然控股均具有较强的资金实力和履约能力，业绩补偿具有可行性。
加盟门店飞速扩张
武汉中商发布的公告显示，在2016、2017及2018年，居然之家年新增门店数量分别为35家、58家及85家，其中新增加盟门店数量分别为29家、52家及78家。截至2018年12月31日，居然之家共经营管理284家门店，其中加盟门店198家。
未来三年，居然新零售还计划新设立8家自营门店，同时新增缴纳一次性加盟费的467家加盟门店，加盟门店的所有投资由加盟方承担，居然新零售不增加投资。
截至2018年12月31日，居然新零售加盟门店中有100家处于工程建设期，73家处于招商运营期，还有约300家处于洽谈阶段。有业内人士分析称，居然之家门店的飞速扩张，可能是出于对赌协议的压力。
根据公告，居然新零售2019-2023年营业收入预测分别为95.5亿元、103.6亿元、109.7亿元、116.2亿元和123.0亿元，净利润分别为20.6亿元、24.2亿元、27.2亿元、30.5亿元、34.0亿元，与对赌协议中的业绩承诺吻合。
（未来五年净利润预测）
采写：南都见习记者汪陈晨
