梅花生物：味精价格持续改善，小品种氨基酸贡献业绩增量

太平洋证券指出，从当前价格推测，下半年味精价格整体稳定上行，呈味核苷酸需求仍比较旺盛。由于非洲猪瘟带来的去库存影响，苏氨酸、赖氨酸产品价格可能会持续低迷一段时间，小品种氨基酸仍将成为2019年盈利的支柱产品。

公司于2018年7月实施了限制性股票激励计划，激励计划设定了2018年-2020年实现的营业收入分别不低于122亿元、145亿元、170亿元，或2018年-2020年实现的归属于母公司净利润分别不低于10亿元、12亿元、15亿元。

今年完成股权激励目标是大概率事件，判断2019年公司实现营业收入142.52亿元，同比增长12.68%，归母净利润12.58亿元，同比增长25.62%，EPS0.40元，当前股价对应估值12倍，考虑到公司为味精及氨基酸行业龙头企业，给予16倍合理估值，目标价6.4元，给予买入评级。