机构论市：七翻身平淡收场 重点关注三大政策受益方向

巨丰投顾：A股七翻身行情平淡收场关注美联储议息

【盘面简述】

周三，两市低开低走，沪指在10日均线上方盘整。行业板块方面，通讯逆势走强，环保、房地产、水泥建材、食品饮料、多元金融、酿酒、保险跌幅居前；题材股方面，冷链物流、5G、国产芯片等涨幅居前，租售同权、超级品牌、氟化工、钛白粉跌幅居前。大盘目前在2850~3050箱体中轨附近盘整，重点关注中报超预期的绩优股。

【消息面】

1、中共中央政治局部署下半年经济工作

会议强调，做好下半年经济工作意义重大。要坚持稳中求进工作总基调，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持新发展理念、推动高质量发展，坚持推进改革开放，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的总体思路，统筹国内国际两个大局，统筹做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定各项工作，促进经济持续健康发展。要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。财政政策要加力提效，继续落实落细减税降费政策。货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕。

2、外汇局：有序推进资本项目开放完善QFII和RQFII制度

记者昨日从国家外汇管理局获悉，外汇局当日上午召开2019年下半年外汇管理工作会议，深入学习贯彻党中央、国务院关于经济金融工作的决策部署，总结上半年工作，全面分析当前外汇市场形势，研究部署下半年外汇管理重点工作。国家外汇管理局党组书记、局长潘功胜作工作报告。国家外汇管理局党组成员，总会计师、总经济师出席会议。

3、热景生物、山石网科、海尔生物三公司科创板过会

再过3家！7月30日晚间，上交所发布科创板上市委第17次审议会议结果，同意热景生物、山石网科、海尔生物等3家公司首发上市申请。至此，科创板过会企业达36家。

【巨丰观点】

周三，两市低开低走，沪指在10日均线上方盘整。行业板块方面，通讯逆势走强，环保、房地产、水泥建材、食品饮料、多元金融、酿酒、保险跌幅居前；题材股方面，冷链物流、5G、国产芯片等涨幅居前，租售同权、超级品牌、氟化工、钛白粉跌幅居前。

冷链物流概念大幅拉升：四方科技、海容冷链、大冷股份涨停，东方嘉盛、澳柯玛、联明股份、皖江物流、冰轮环境、金杯电工、冰轮环境、汉钟精机等领涨。

5G概念走强：法尔胜、东方嘉盛、科创新源、科信技术涨停，贝通信、中石科技、邦讯技术、芙蓉科技、同益股份、大富科技等领涨。

巨丰投顾认为目前沪指依旧运行于2850~3050点箱体中轨附近，打破盘整需要外力刺激。周二受利好消息刺激，债转股板块全线走强，网络游戏也有不错的表现，但市场成交量不济，遇阻回落。今日市场低开低走，昨日政治局会议召开，刺激冷链、5G等走强；7月行情平淡收场，深市小幅上涨，沪市小幅下跌，七翻身行情落空。目前美联储议息会议仍是影响市场的一大悬念。总体看，A股处于中报窗口期，排雷仍是第一要务，科技股行情仍在演绎，可以逢低关注。

源达：重磅会议为后市行情定调重点关注三大政策受益方向

今日盘面

今日沪深两市集体低开，随后各大指数维持低位运行态势。由盘面上来看，受政治局会议点名加快信息网络建设，同时点名不将房地产作为短期刺激经济手段的影响，5G板块开盘持续走强，房地产快速下挫，两市各大板块表现低迷，难以带动大盘企稳；午后受美联储召开议息会议影响，黄金股再度冲高，大盘维持低位震荡走势。整体而言，今日权重与题材集体下挫，市场人气依旧低迷，预计后市或展开调整节奏。

重磅会议为后市行情定调

中共中央政治局7月30日召开会议，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕；落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段；稳定制造业投资，加快推进信息网络等新型基础设施建设等。分析认为，与4月底会议相比，本次会议对经济的判断更为谨慎，对经济下行压力的应对也更为积极。展望下半年，政策或维持“不刺激+强改革”的组合。经济下行压力加大，但“化危为机”反映对下半年仍较为积极。短线市场或现悲观情绪，稳增长政策仍值得期待。

今日是本月最后一个交易日，月线级别来看，上证指数本月开启调整节奏，破位5月及20月均线支撑。观察均线形态角度来看，当前5日均线走平，后市或面临方向选择，观察上证指数当前处于上有压力，下有支撑的格局，多空胶着僵持状态显现。量能角度来看，成交量再现低位运行态势，缩量调整格局显现，暂时不必过分恐慌，可观察量能进一步表现，若持续无放量，行情在此位置附近震荡研磨的概率较大。

重点关注三大政策受益方向

着眼当前，基本面下行仍为下半年权益市场的主导因素，库存周期寻底决定需求压力依然明显，盈利或仍存在探底可能性。政策定力下市场流动性环境难有明显改善，风险溢价带来的脉冲行情难以持续，权益市场结构性机会大于趋势性机会。行业配置方面，中长期建议关注大市值稳定成长的防御品种，如电力、银行作为底仓；弹性品种建议关注政治局会议三大利好方向，冷链物流、智能停车及5G概念板块为下半年补短板工作重点，相关优质标的可重点发掘、着力布局。操作上，稳健布局、谨慎控仓。

容维证券刘思山：大盘震荡调整市场下跌空间有限

周三沪深两市低开低走，市场震荡调整，盘中无明显反弹，权重股表现低迷，水泥、地产板块领跌，盘面热点散乱，科创板涨跌互现。截至收盘，沪指跌0.67%，报收2932.51点；深成指跌0.77%，报收9326.61点；创业板指数下跌0.62%，报收1570.39点。两市成交额3576亿，较前一交易日无明显变化。

盘面上看，行业板块方面大部分下跌，仅医药、通信、军工、电子行业小幅飘红，保险、房地产、水泥建材板块领跌两市，建筑、食品饮料、非银金融板块表现低迷，拖累大盘指数走低。题材方面：冷链物流受行业前景报告利好刺激早盘异动拉升，大冷股份、海容冷链开盘一字板涨停、四方科技盘中炸板后回封涨停板，5G概念近期表现较强，法尔胜三连板、科创新源二连板、科信技术首板。芯片概念近期持续走强，光力科技今日封板，康强电子午后封住涨停。园区开发、水泥、氢氟酸、光刻胶、超级品牌等概念跌幅居前。

技术上看，沪指围绕2900点附近展开区间震荡，成交量近期没有明显变化，权重股表现低迷，市场没有持续热点带领股指有效反弹，科创板上市走强的逻辑是对主板市场造成抽血效应，两市近期走势较为低迷，但板块及个股整体跌幅不大，下跌空间有限，近期主要以震荡盘整为主。后市密切关注两市成交量变化，等待权重板块集体放量上涨后在建仓操作。

钱坤投资：多重因素影响正常调整

大盘今天早上受消息影响，直接低开低走，探底2926点后开始进入筑底过程。盘中较长时间小幅震荡整理，下午开始试探上行。

今天对盘面产生较大影响的是中央政治局经济工作会议，定调下半年经济：稳定制造业投资，房地产不作为短期刺激手段。面对当前局势，政策层面并没有要“大放水”的意思。下半年经济部署上，强调宏观政策要稳，要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，实施好就业优先政策，并首次明确表示“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。

这些内容对下半年的经济发展将产生方向性的调控作用，也对今天的盘面产生了直接影响。房地产今天直接进入跌幅前列，结合今年有二百多家中小型房地产公司宣告破产的消息，可以看出整个行业已经进入残酷的竞争时代。值得注意的是，居民对住宅的刚性需求和改善需求仍然存在，行业不会消失，有融资渠道和规模优势的大型企业会在未来的市场中明显占据上风。整个板块里的头部企业有投资价值。

会议既没提降准也没提降息，低于市场预期，这是今天早上大盘低开的重要原因。不过就货币政策的措辞来看，有偏暖的信号出现。从2016年的流动性基本稳定，到2017年的合理稳定，再到此次的合理充裕，可以看出在全球央行放水的背景下，中国央行可以使用的货币政策工具操作空间扩大了。虽然低于市场今天的预期，但对资本市场是一则中长线利好消息。

今天各板块的表现不乏亮点，但受随机消息的影响比较明显，缺乏一个有逻辑的领涨主线。5G板块逆市上涨，消息面上，政治局会议指出，要加快信息网络建设，5G建设有望加速推进。华为概念走强，昨天下午华为发布了上半年的经营情况，在承受强大外力压制的情况下，营业收入增长了23.2%，这个业绩鼓励了相关板块的表现。与此相对应的是涪陵榨菜跌停，做为消费类的大白马，它的上半年业绩增速太低，迅速被市场抛售。

从今天的盘面来看，业绩是影响近期股价走势的重要因素。半年报高峰即将到来，以业绩为导向可以作为近期投资操作的主线。股指昨天突破了底部区域，今天再次缩量调整，可以视为一种回调确认的行情。今天晚上美联储将就是否降息做出决定，这消息将对明天的市场产生重要影响，目前机会大于风险，持仓是明智的选择。

天信投顾：两大重要指标同时发出做多信号关注市场局部赚钱机会

今日市场点评：

沪深两市各股指继续低开，开盘后持续下行，并再度跌破小箱体上轨的支撑；股指在跌至60日均线后形成支撑，出现企稳，但并未回升，保持低位窄幅震荡走势。整体来看，周三市场继续保持弱势运行格局走势，呈现的低开低走；盘面上热点板块和个股的表现均不理想。电子支付、太阳能、船舶军工等板块领涨；房地产、光刻机、保险等领跌。

明日市场观察：

周二的收市评论我们预计周三市场将呈现宽幅运行态势，股指周三最深下跌至1%，同时盘中的热点非常稀少，部分权重板块领跌，市场形成的调整特征。从消息面来看，似乎市场反馈的消息不太理想，不排除周四市场还出出现调整走势，不过再调整之后便会形成新的支撑。

短期行情分析：

市场存在的三大消息，目前来看基本已经兑现两个，这两大消息对市场均具备一定的杀伤力。周四盘中房地产、保险等个股的下跌，就是收到部分消息的利空影响，导致的杀跌走势。周四早盘将会是三大消息的最后一个兑现，能否对市场形成正面的刺激，边走边看。

短期来看，最近市场无论是股指的上涨，还是股指的下跌，市场的成交量均未见起色，在没有成交量的前提下，说明市场依旧是存量博弈的市场，在存量博弈的前提下，市场无论是上涨还是下跌，均相对困难；即使存在重磅的消息刺激，如果成交量不能有起色，则市场仍不会有太大的行情，只能是局部性的赚钱机会。如果成交量不能释放，市场短期继续维持箱体震荡，震荡区间在2900点至2980点之间。

后市投资展望：

综合分析认为，虽然无论是MA指标还是MACD指标都已经发出了做多的信号，但是在成交量不能释放的前提下，市场的反弹空间会被抑制，市场还是保持箱体震荡运行状态。操作上，暂时还是保持适当仓位持有为主，并关注成交量变化再调整仓位策略；若有低吸的机会，继续以高质量的科技股为主。

（仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。）