中国国旅:Q2利润增长略超预期 中免龙头地位巩固
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中国国旅:Q2利润增长略超预期 中免龙头地位巩固

2019年08月02日 08:24:48
来源:证券时报

华泰证券发布中国国旅的研报指出,19H1公司实现收入243.44亿/+15.46%,归母净利润32.79亿/+70.87%,扣非归母净利25.00亿/+30.86%。Q2收入同比降-13%,剔除旅行社出表影响,预计收入增速17%;Q2净利润增速约28%,略超我们预期。2018年我国免税市场规模395亿,相较全球4616亿/韩国1104亿有较大提升潜力,京沪市内店若对国人开放有望打开新空间,中免龙头地位巩固,有望最大程度享受行业红利,预计19-21年EPS2.6/2.65/3.33元,目标价104-109.2元,维持买入。