钴概念爆发 钴价逼近历史底部未来存上升空间

钴概念爆发 钴价逼近历史底部未来存上升空间

2019年08月07日 10:30:20
来源:证券时报网

金属钴概念股今日早盘大幅拉升,截至发稿,洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业涨停,盛屯矿业逼近涨停,盛达矿业涨近8%,金钼股份、鹏欣资源、格林美等涨幅超6%。

2018年夏季以来,国内金属钴价格持续阴跌,当前市场价格较2018年4月份高点已下滑近七成,接近开采成本。行业人士及分析师表示,目前金属钴价格已几乎跌无可跌。随着下游市场转暖及国际供应形势趋紧,钴价未来存在上升空间。

中银国际指出,短期来看,钴行业新增供给可能不达预期,需求有望回暖,供需格局或将持续边际改善。供给端,嘉能可上半年钴产量不达预期;需求端,3C 和动力电池需求短期筑底,后续回暖可期。预计钴价底部基本确立,短期有望超跌反弹。中长期来看,供给端,几大矿业巨头经过2019-2020年产能释放大年之后,供应增速有望逐年下滑;需求端,新能源汽车全球电动化进程加速,长期维持较高增长的确定性较强;3C领域有望受益于5G时代带来的换机潮,未来几年销量有望重回正增长。预计钴价中长期有望震荡上行。受益于钴价止跌反弹,预计钴行业上市公司盈利拐点已至,看好相关上市公司盈利修复,推荐钴业龙头华友钴业、寒锐钴业等。

兴业证券表示,当前钴价已回落至12.5美元/磅附近,远低于2003年至今的18美元/磅均值,接近2015年低点9.9美元/磅,进一步下跌空间非常有限,价格底确立。从成本来看,当前粗钴折价系为6折,部分大型矿山已经处于盈亏平衡线,甚至略有亏损。从行业出清角度来看,目前KCC等新投产的大型矿山产量不达预期,手抓矿等则大量萎缩。二是在库存损益的背景下,龙头钴企业的业绩底分提前于2018Q4/2019Q1到来,未来业绩也或环比改善。三是当前钴相关标的机构持续相对在历史低位。三重底背景下,若钴价触底反弹或是新能源汽车行业边际改善将带动钴相关标的阶段性的 beta 机会。从当前来看,在钴矿、钴盐出清,下游电池排产回升的情况下,国内外电钴价格已经开始回升。重点推荐华友钴业、寒锐钴业。