又见“钴奶奶” A股钴板块今日猛涨百亿市值,钴价能否走出低迷?

又见“钴奶奶” A股钴板块今日猛涨百亿市值,钴价能否走出低迷?

2019年08月07日 21:34:25
来源:每日经济新闻

“钴奶奶”板块集体暴动!

今日(8月7日)开盘后,沉寂许久的洛阳钼业(603993,SH)、华友钴业(603799,SH)、寒锐钴业(300618,SZ)集体爆发,全部涨停。据《每日经济新闻》记者粗略估算,一日之间,整个钴板块市值增加了约百亿元。

而自2018年第一季度钴板块触顶以来,板块个股经历了一轮又一轮的下跌。个股大跌,还因电解钴等价格一路下滑。最近,钴产品有了触底反弹的走势,7月价格已趋于平稳。

据媒体报道称,全球最大钴生产商嘉能可拟暂停全球最大钴矿Mutanda项目的生产。若暂停生产,这将减少钴的供给。不少券商研报也表示,若嘉能可开始控量保价,钴价将迎来一轮反弹。但多位业内人士表示,钴价未来走势尚需观察,尚无法判断是否已摆脱下降趋势。

钴概念股经历腰斩

久违的疯狂!今日早盘后,“跌跌不休”的洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业迎来强劲反弹,9点40分前三只个股均封死涨停板。

洛阳钼业可见钴板块的疯狂,一个A股总股本达176.66亿股,市值接近600亿元的大盘股,开盘后一分钟就直线冲涨停。在9时30分~9时40分间,洛阳钼业的成交金额超7亿元。

寒锐钴业和华友钴业则更为疯狂,直接一字板封涨停。而在港股市场,洛阳钼业H股盘中一度大涨超过20%。

截至收盘时,洛阳钼业的A+H股总市值超过700亿元,华友钴业市值为282亿元,寒锐钴业市值为142亿元。一天之内,A股钴板块的市值猛涨了约百亿元。

钴概念股为何突然猛涨?厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强告诉《每日经济新闻》记者,洛阳钼业、华友钴业这类公司,股价已跌了很久,有反弹需求。

尽管洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业这一轮下跌时间仅有一年,但却经历了股价大幅下跌的悲剧。

2018年3月~4月,洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业可谓春风得意,股价正经历繁荣的顶点。3月14日,寒锐钴业一度达到最高的152.18元/股;3月15日,华友钴业股价一度达到最高的74.26元/股;3月19日,洛阳钼业股价一度达到最高的9.61元/股(以上最高价均为前复权价格)。

如今,寒锐钴业股价仅为52.98元/股,华友钴业股价为26.15元/股,洛阳钼业股价为3.73元/股。

一定程度上,洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业股价下跌与业绩拐点相匹配。去年年报,华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业的净利润增速开始放缓或转为负增长。而今年一季报,华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业净利润均同比下滑。寒锐钴业今年一季度更是亏损5532.08万元。

长期价格尚待观察

洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业去年业绩表现也是受困于钴行业的低迷。钴价格正是从2018年4月初开始下跌。

《每日经济新闻》记者查询Choice数据发现,钴指数自2016年开始走高,从最开始不到80点冲到最高的238.91点。在钴价触顶之后开始下跌,钴指数几乎跌回原位,下跌幅度高达66.5%。

“钴板块长达一年的调整,正是经历了这一轮的戴维斯双杀。”有私募人士对《每日经济新闻》记者表示,彼时高涨的钴价抬高了相关企业的业绩,双双迎来爆发式增长。周期品种突然暴涨,相关个股迎来戴维斯双击时刻,估值自然暴增。随着钴价大幅调整,高估值企业遭遇戴维斯双杀,股价下探底部。

钴概念股此次集体爆发,这也与钴价近期攀升有关。今年7月初,钴指数下探至78点,之后开始止跌回升。据SMM8月2日数据显示,国内电解钴报价在3月底短暂小涨后,上周开始出现4个月来的首次上涨。

“之前供给放量,钴价跌了有一年多,这个位置反弹也不奇怪。”林伯强表示,供给放量叠加新能源汽车退补减少电池需求,两大因素导致市场供过于求,影响了钴价。尽管眼下钴价有企稳反弹的迹象,但他仍无法判断钴行业是否迎来了拐点,“确实看不清楚,需要留待时间观察。”

事实上,最近嘉能可传来的一个消息让业界大振。多个媒体报道,嘉能可计划自2019年年底起将暂停全球第一大钴矿Mutanda矿的生产。Mutanda矿去年生产了逾2.7万吨钴,约占全球关键电池金属供应量的五分之一。多个分析师的研报称,若Mutanda矿停产,全球钴矿供应或将大幅收缩,供给过剩局面将得到逆转。

《每日经济新闻》记者注意到,由于钴价长期大跌,业内对嘉能可控量保价已有预期。申万宏源分析师称,目前钴的供给、需求、库存均满足定价权驱动价格上涨的条件。供给端新增供给方面主要是嘉能可贡献,2019~2020年钴新增供给中嘉能可分别占76%和68%,若嘉能可控量保价则未来钴新增供给将十分有限。

“嘉能可在拯救钴价,短期内能够起一定作用。”真锂研究创始人墨柯告诉记者,如果矿真的完全停产,是有可能改变供过于求的局面。但长期来看,钴市场未来市场状况依然受制于下游电动汽车的发展,“电动汽车的发展没有钴的扩产快”。

也有业内声音表示,钴的供应弹性比较大,过去几年高钴价刺激起来的粗钴产能正整装待发,长期价格要密切关注供应侧的其他可持续事件。