三大表现最佳公用事业股票2019年前七个月回报率约为20%

公用事业板块一直以来都是新交所抗跌板块中表现最出色的板块之一。2019年1月-7月，公用事业板块共录得13.2%的总回报率，并连续三个月—2019年5月至7月—录得1,100万新元的机构净流入。

来源：新交所（数据截至2019年7月31日）

新交所5只市值最大的公用事业股票分别为吉宝基础设施信托、中信环境技术、中国光大水务有限公司、中国锦江环境和上海实业环境。这5只股票的总市值超过50亿新元。

2019年前七个月，三大表现最佳的公用事业股票分别为：中国锦江环境（+30.4%）、中国光大水务有限公司（+16.6%）和吉宝基础设施信托（+12.6%）。2019年前七个月，这3只股票的平均总回报率为+19.9%，一年和三年总回报率分别为+1.9%和-4.4%。

公用事业板块通常由燃气和水电供应商股票组成，人口增长是这些服务需求的根本驱动力。因此，传统意义上，与周期性股票相比，这一板块被视为更具防御性。

随着优联燃气控股在凯利板上市，新交所的公用事业板块在2017年7月迎来了新的增长。优联燃气是新加坡著名的燃料产品供应商，其在液化石油气、天然气和柴油零售业务方面拥有超过40年的运营历史。

近期盈利亮点

主要股东推动锦江环境进入下一增长阶段

截至2019年6月30日的六个月内，中国锦江环境的除税和少数股东权益后利润（PATMI）同比增长1.4%至2.538亿元人民币，收入增长13.8%至16亿元人民币。

在中国旨在促进绿色发展和绿色生活方式的“十三五”规划的影响下，中国政府正不断推动减少固体废物来源以及资源利用，从而将垃圾堆填区的数量降至最低。锦江环境在其最新的季度业绩报告中表示，这将为废热发电行业创造新的机遇和挑战。

该集团还利用“一带一路”倡议，通过竞标项目和并购，扩展海外业务，并重点关注东南亚和其他发展中国家。它已经获得了5个海外项目—3个在印度，1个在巴西，1个在印度尼西亚。

浙能集团有望成为锦江环境最大的控股股东—此前，该集团与锦江环境达成协议，计划于2019年9月完成对29.79%股份的收购—这也是另一个推动因素。报告补充道，浙能集团作为浙江省最大的国有企业之一，在整个能源生产价值链上拥有强劲的实力，这一结盟有望将锦江环境推向一个新的增长阶段。

光大水务看好中国水务行业前景

截至2019年6月30日的半年内，中国光大水务股东应占利润同比增长13%至4.205亿港元，收入增长5%至25亿港元。截至6月30日，该集团已获得121个环保项目，总投资额约为224亿元人民币。

随着生态保护和环境管理工作的加强，水环境管理和农村污水处理已经成为中国水务行业重点关注的领域。光大水务在其季度业绩报告中表示，这为该行业提供了巨大的增长空间。

中国政府制定了一系列2020年目标，重点关注黑臭水体以及城乡地区污水的处理。该集团指出，现在还剩下不到两年的时间，这些任务依然十分紧迫，不过，这反而为有能力和负责任的服务提供商提供了超越同行的机会。

随着水务行业传统领域的成熟，工业废水处理、污泥无害化处理、水厂及供水一体化等服务，以及地方国有水务企业的混合所有制改革有望成为新的发展趋势。这将继续释放该行业的增长潜力。

与此同时，专注于项目规划和设计、工程咨询和技术服务等领域的轻资产商业模式—可为投资资本带来利润回报—也成为关注水环境管理领域公司的主要增长动力。

2019年5月8日，光大水务在香港交易所主板上市，实现在新加坡和香港双重上市。

吉宝基础设施旨在实现多元化投资组合的强劲现金流

截至2019年6月30日的第二季度，吉宝基础设施信托每单位派息（DPU）为0.93分新币，2019年上半年每单位派息为1.86分新币。这代表年化派息率为7.4%。

该信托公司在其最新的季度业绩报告中表示，该季度的可分配现金流（DCF）为4,580万新元，2019年上半年可分配现金流为9,420万新元，与去年同期相比分别增长26.3%和30.0%。

作为其资本管理工作的一部分，吉宝基础设施信托于5月建立了一个投资10亿新元的多货币债务发行计划，以分散资金来源。部分收益已用于全额偿还未清股权过桥贷款以及部分信托贷款，从而将负债比从上一季度的44.3%优化到34.2%。

展望未来，这一信托管理公司表示仍致力于通过利用具有高度防御性和抗压性的基础设施资产和业务的多元化组合，向单位持有者提供强劲的可预测现金流。同时，该公司将通过增值收购继续推动自身发展。

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