科创板这一单转融券利率为何这么高 你读懂了吗?
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科创板这一单转融券利率为何这么高 你读懂了吗?

2019年08月22日 22:05:29
来源:上海证券报

上证报中国证券网讯 科创板融券的券源紧张到什么程度?有券商愿花高至18.60%的利率来借入券源!

中国证券金融股份有限公司(下称“中证金融公司”)发布的信息显示,8月21日,科创板股票安集科技进行了一手转融券交易。该交易期限为28天,交易利率为18.60%,利率水平之高较为罕见。

这是否意味着投资者乃至券商对于个股的融券需求十分强烈?这是个案,还是会成为常态?

转融券利率高至18.60%合算吗?

记者注意到,当天同期限的中国通号转融券利率为5.6%,虹软科技转融券利率为7.6%,均远低于安集科技的这笔交易利率。

通过查询最近一段时间科创板股票转融券的交易利率,记者发现,不论期限长短,其利率大多集中在6%到8%之间,鲜有发现利率超过10%的交易案例。

根据中证金融公司转融券利率定价规则,28天期转融券固定年化费率为3.7%,市场化期限费率暂无上限。固定期限转融券费率适用于科创板非约定申报方式,市场化费率适用科创板约定申报方式。

所谓约定申报方式,就是中证金融公司充当中间人,分别与出借人以及借入人进行科创板证券的出借以及融入业务。而出借人、借入人会进行协商确定约定申报的数量、期限、费率等要素。简单一点说就是,双方先私底下商量好,然后走下中证金融公司的流程。

“18.60%这么高的利率显然是市场化的,双方交易前肯定是商量好的,不过3000股的交易数量并不算多,至于为啥这么做一笔只有当事券商比较清楚。”一大型券商融券人士表示。

赚的不仅是利息差还有佣金

这么高的利率券商还愿意买入,自然是有利可图。

有业内人士分析,不排除券商在此基础上加价,以更高的利率借给客户,从中赚取差价。

某券商融券人士表示,各家券商的风格不太一样,有的券商出于服务客户的角度,会适量加价后将券融给客户。有的券商则采取完全市场化方式,由客户来竞价,谁出价高券就给谁。

“前段时间听说在一家券商处,有一只科创板的券最后竞价到了36%的利率,不过最后出价36%的那个客户自己放弃了”,该人士表示。

根据记者了解,目前有9家券商为首批科创板转融通试点券商:包括中信证券、中信建投证券、银河证券、海通证券、申万宏源证券、国泰君安证券、华泰证券、国信证券、招商证券。目前科创板融券业务主要还是集中在上述券商。

而第二批科创板试点转融通券商正在途中,可能扩大的名单包括中金公司、兴业证券、东兴证券等券商,但还需等待监管的正式批准。

目前这些券商在科创板融券利率方面,对投资者的报价不同。北京某大型券商给的报价是12%,稍高一点的会到18%,竞价利率可能会超过20%。

上交所公布的数据显示,截至8月20日,科创板融券余量为27.35亿元。假设券商从融券业务中赚取的利率差价在5%左右,一个月期限内,券商能够挣得的净收入是1000多万元。

除利息收入外,券商向客户出借科创板券源,还可以挣得一部分佣金收入。

北京一大型券商营业部总经理向记者表示,他们专门做过统计,所在营业部科创板的交易量,90%来自于机构融券后做变相T+0的交易量,另外10%来自于部分个人投资者。

“T+0的交易量是很大的,而且一般来说,两融账户的交易佣金率会比普通账户稍稍高一些,所以佣金规模比较可观。也有券商会故意把融券的息费设置的低一些,但他们可能将交易佣金率调高”。券商融券人士透露。