爱尔眼科:半年报业绩喜人,眼科龙头稳健成长
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爱尔眼科:半年报业绩喜人,眼科龙头稳健成长

2019年08月23日 07:38:14
来源:证券时报

天风证券指出,上半年公司实现营收47.49亿元,同比增长25.64%;实现归母净利润6.95亿元,同比增长36.53%;扣非后归母净利润6.95亿元,同比增长31.93%。经营活动现金流净额为9.97亿元,同比增长28.14%,整体表现优秀。门诊量与手术均实现稳定增长。上半年公司各项业务均实现了快速的增长,其中视光业务实现了加快增长。同时欧洲巴伐利亚眼科中心亦贡献了部分业绩。报告期内,公司在手术量提升的同时,全飞秒、ICL、高端晶体占比等均有所提升,“量价齐升”的逻辑持续加强。但高端手术的成本更大,报告期内公司屈光手术、白内障手术、以及眼前段手术毛利率有所提升,分别为56.14%、39.35%、40.15%,视光服务及眼后段手术毛利率有所下降,分别为53.06%、35.96%。人才、平台等优势不断加强,全面推进国际化战略。作为全国眼科龙头,公司规模效应逐渐显现,营业规模与业绩有望保持稳步提升,预计2019-2021年净利润分别为13.42/17.68/23.33亿元,对应EPS为0.43/0.57/0.75元/股,维持“买入”。