埃斯顿:静待公司市场、竞争、财务三重拐点

埃斯顿:静待公司市场、竞争、财务三重拐点

2019年08月28日 10:21:00
来源:证券时报网

国金证券发布埃斯顿的研报指出,全球及中国市场加速触底,静待公司市场、竞争、财务三重拐点。2019H1全球及中国工控/机器人市场均在下滑,导致公司增速不及预期,但仍优于行业超10%及四大家族超30%的下滑。Q2四大家族订单降速收窄,7月中国工业机器人产量降速收窄,市场正加速触底,静待公司市场需求回暖、集中度提升、费用率降低的三重拐点。研报预计2019-2021年营收分别为15.3/19.2/26亿元,复合增速21%;归母净利分别为1.1/1.7/2.6亿元,复合增速37%;EPS分别为0.13/0.20/0.31元,分别下调19%/13%/6%,对应PE为70/45/30倍,下调为“增持”评级。