上海医药半年报：工商业营收增速双双超20% 工业营收破百亿

8月29日晚间，上海医药（601607.SH/2607.HK）发布2019年半年度报告。报告期内，上海医药实现营业收入925.75亿元（币种为人民币，下同），同比增长22%；归母净利润22.86亿元，同比增长12.45%；扣非后归母净利润20.95亿元，同比增长10.66%；经营性现金净流入20.23亿元，同比增长87.2%。两大主营业务持续保持高速增长，工业增长24.05%，商业增长21.71%，其中医药工业营收已连续9个季度增速超过20%。

医药工业方面，上半年实现销售收入119.42亿元，同比增长24.05%；贡献利润10.85亿元，同比增长19.82%。公司坚持重点产品聚焦战略，60个重点品种销售收入增长31.03%。其中，心血管疾病用药丹参酮IIA磺酸钠注射液保持强劲增长，上半年实现销售收入7.9亿，同比增长119.12%；类风湿性关节炎用药硫酸羟氯喹片（纷乐）上半年实现销售收入3.84亿元，同比增长19.99%，市场占有率进一步攀升至76.67%；上药天普两款核心产品重回稳健增长态势，注射用乌司他丁（天普洛安）实现销售收入3.9亿元，注射用尤瑞克林（凯力康）上半年实现销售收入1.8亿元，同比增长29.27%。

根据半年报，2019上半年上海医药进一步加大研发投入，研发费用达5.64亿元，同比增长17.84%。二季度中，头孢氨苄胶囊及二甲双胍片通过仿制药一致性评价，并有8个产品（9个品规）完成BE申报至国家药监局。创新药方面，公司继续深化布局大分子生物药领域。6月5日，公司与俄罗斯最大的生物医药公司BIOCAD正式签署协议，拟共同在中国设立合资公司，并向其注入生物创新药与生物类似药。

医药商业方面，上半年实现销售收入806.33亿元，同比增长21.71%；贡献利润10.28亿元，同比增长12.76%。面对“4+7”药品集中采购正式实施，公司积极提升市场占有率，不断加速医院终端开户数，实现了上海及辽宁等地区医疗机构的全覆盖。同时，上海医药与君实生物、复宏汉霖、信达制药、微芯生物、再鼎医药、歌礼生物等国内知名创新药企强强联合，已取得利妥昔单抗注射液类似药（汉利康）、信迪利单抗（达伯舒）、特瑞普利单抗（拓益）等产品的经销权。

半年报显示，上海医药顺应医药行业创新转型的政策导向，主动加强与境外大型药企的合作，不断巩固在进口新药代理市场的竞争优势。上半年公司与辉瑞签署配送协议，获得注射用头孢他啶阿维巴坦钠（思福妥）与达可替尼（多泽润）的全国代理权；同时获得爱可泰隆肺动脉高压明星药物司来帕格片（优拓比）进口经销权。值得关注的是，去年获得的进口总代品种开始逐步放量，两大PD-1产品欧狄沃与可瑞达表现强劲，随着学术推广进一步加深，将助推公司进口药销售收入持续增长。

上海医药表示，展望全年，国内医药产业挑战与机遇并存。工业方面，公司将继续强化专业化、合规化的营销能力建设，巩固重点领域的产品优势；坚持自主研发和对外合作齐头并进，继续加大研发投入，加快创新平台和技术平台建设，强化研发立项、外部合作、临床与注册的能力；商业方面，公司将推进“一省一策”下的省级平台建设，完善管理机制，加快业务创新，推进重大项目并购，加强新进入区域的协同与融合，坚持区域领先和服务创新，持续提升对于医疗机构、零售终端、患者、供应商等多方面的服务价值。