TCL集团:周期与成长共振,大小屏全面发力
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TCL集团:周期与成长共振,大小屏全面发力

2019年09月17日 07:22:19
来源:证券时报

天风证券指出,资产剥离,华星光电+产业金融双轮驱动。大屏量价齐升:华为智慧屏开启IoT大屏新生态,引领Mini-LED/QLED创新。大屏价格周期底部,海外产能加速退出,大陆份额、话语权持续提升。中小屏持续升级:柔性/折叠OLED是主要驱动力。大小屏齐发力,华星光电有望进入全球FPD综合实力前三。鉴于TCL剥离部分资产后聚焦半导体显示及材料产业,调整公司19-21年营收预测至733.0/700.2/828.6亿元(19/20年原值:1129.5/1147.6亿元),归母净利润为41.5/50.3/60.5亿元,对应的EPS分别为0.31/0.37/0.45元/股。参考同行业公司估值(京东方A和深天马A),谨慎考虑给予公司2020年17倍PE,对应目标价为6.29元,维持买入评级。