机构博弈加剧 牧原股份三季度盈利骤增

证券时报记者 刘灿邦

2019年以来，随着生猪价格的持续攀升，A股猪肉概念板块风头无两。但自8月底以来，猪肉概念板块指数持续走低，昨日，该板块更是羸弱不堪，领跌沪深两市。其中，唐人神(002567)、正邦科技(002157)、牧原股份(002714)、新希望(000876)等8只猪肉概念股跌停。

牧原股份扭亏为盈

盘后数据显示，机构博弈加剧，机构投资者以卖出为主。具体来看，牧原股份获两家机构买入2.16亿元，遭两家机构卖出1.64亿元，机构净买入逾5000万元；新希望获一家机构买入1316万元；天邦股份遭三家机构卖出2308万元；正邦科技遭一家机构卖出5119万元。

在此背景下，牧原股份昨晚带来利好消息，发布了《关于公司近期生产经营情况的自愿披露公告》。根据前三季度的生猪销售量及销售均价，牧原股份预计2019年1-3季度将实现净利润超过10亿元。数据显示，2018年前三季度，牧原股份实现净利润3.5亿元；按照上述预测，牧原股份2019年前三季度净利润增幅将超过185.7%。与2019上半年的净利润相比，其业绩增幅则更为显著，今年上半年，牧原股份亏损1.56亿元。

出栏量因市场而变

牧原股份还透露，结合近期生猪市场行情的变化，根据生产、销售部门的最新预计，2019年公司将出栏量区间为1000-1100万头，相比2018年度报告中披露的出栏量区间有所下调。

牧原股份解释称，2019年预计出栏量变化的原因来自于三方面：一是由于非洲猪瘟疫情的因素，上市公司生产受到一定影响。2019年以来，牧原股份主动提升生物安全等级，新建、改造硬件设施，优化隔离防护制度。通过净化生产，该公司目前已经能够有效防控非洲猪瘟。二是近几个月以来，随着种猪调运逐步恢复正常，牧原股份正在加快前期部分闲置母猪场的投产，并为2020年的扩产大量留种，对当期的出栏量造成一定影响。三是鉴于近期猪肉供应短缺，为增加市场供应，牧原股份充分利用猪舍，在合理范围内适当提升商品猪出栏体重，近期上市商品猪平均体重约120公斤。

牧原股份预计，上市公司今年9月生猪出栏量比8月略有增长；预计9月底，牧原股份能繁母猪近90万头，后备种猪约60万头，9月配种量预计25万头。此外，预计到2019年底，牧原股份能繁母猪达到130万头以上。

关注出栏量兑现情况

当前猪价持续创新高，随着消费旺季的到来，以及非洲猪瘟对产能去化的影响和持续性，不少机构认为，猪价高位将持续到2020年中期。对于上市公司来说，在猪价高位确定的背景下，需要关注出栏量情况及业绩兑现情况。

中国银河证券在最近的一份报告中指出，2019下半年受疫情及留种的影响，预计生猪出栏量会有一定压力。但根据生产性生物资产数据，部分养殖企业产能均已开始恢复，利好2020年生猪出栏量增长，叠加猪价高位，生猪养殖企业业绩将呈现爆发式增长。

中国银河认为，当前生猪养殖企业的股价与猪价背离，部分源于非洲猪瘟疫苗研发进展加速、上市公司月度出栏量数据不及预期等情况，短期因素影响投资者信心，随着公司利润层面的兑现，股价将迎来新的曙光。