京沪高铁披露招股说明书 1-9月营业收入250亿元
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京沪高铁披露招股说明书 1-9月营业收入250亿元

2019年10月25日 20:07:04
来源:证券时报

e公司讯,10月25日,证监会披露京沪高铁招股说明书,中国铁投持有公司49.76%的股份,为控股股东,国铁集团为公司实控人。本次公开发行股票不超过75.57亿股,占发行后总股本的比例不超过15%,所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65.0759%股权,收购对价为500亿元,收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。公司今年1-9月营业收入250亿元,归属于母公司股东的净利润95.2亿元。

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“巨无霸”京沪高铁IPO来了!日赚3500万秒杀9成A股公司

10月24日晚间,证监会披露关于京沪高速铁路股份有限公司的《首次公开发行股票并上市》,接收京沪高铁IPO申请材料。公开资料显示,京沪高铁在10月22日向证监会递交上市材料,并于23日获得证监会的受理通知。

这将是一个“巨无霸”IPO。资料显示,京沪高铁自2011年开通运营以来已安全运送旅客9.4亿人次。2014-2017年三年京沪高铁公司利润为288亿元,2017年实现利润127.16亿元,平均每天赚近3500万元,盈利能力超过九成以上A股上市公司。

途经东部沿海人口密集省区

2月26日,中国证券监督管理委员会北京监管局网站刊登了京沪高速铁路股份有限公司(简称“京沪高铁”)上市辅导备案表,中国铁路总公司(简称“中铁总”)控股企业京沪高铁公司正式启动A股上市工作。

京沪高铁全长1318公里,是我国“八纵八横”高速铁路主通道的重要组成部分。京沪高铁于2011年6月30日开通运营,已运送旅客9.4亿人次。2017年9月21日,复兴号动车组列车在京沪高铁实现时速350公里运行。

京沪高铁纵贯北京、天津、河北、山东、安徽、江苏、上海等七省市,连接京沪两大超级枢纽,途经东部沿海人口密集省区。2018年,上述七省市总人口占全国人口的22.78%,GDP总和占全国GDP的31.87%。为客运需求提供很大的增长空间。

浙商证券研报指出,京沪高铁自2011年开通以来客运量从2400万人次提升至目前的1.8亿人次,年均复合增长率39.5%。2017年同比增长13%,仍高于行业10%的增速。京沪高铁日均客流量从13.4万人次增至近50万人次,增长近4倍。

中铁总相关部门负责人表示,全面启动京沪高速铁路股份有限公司上市工作,是铁路总公司积极推进国铁企业股份制改造的重要举措之一,是大力发展混合所有制经济、促进铁路企业资本结构优化调整的具体行动。

现金流稳定

中铁总表示,京沪高铁公司资产质量优良、有稳定的现金流,已连续盈利超过三年。

根据京沪高铁股东披露的数据,京沪高铁营业收入从2013年的182亿元提升到2017年的296亿元,年均复合增长率近13%。

国盛证券研报测算,京沪高铁2018年全年客运量1.96亿人次,估算2018年营业收入322.3亿元,营业利润为151亿元,客座率为75.95%。

浙商证券研报指出,2016年京沪高铁本线车的客票收入124亿元,跨线车给京沪公司缴纳的线路使用费110亿元。考虑复兴号扩容和高铁票价市场化加速,预计京沪高铁公司盈利能力仍有较大提升空间。

业内人士表示,京沪高铁成为具备极强盈利能力的黄金线路,2019年上市预期增强,也成为铁路优质资产的范本(即引入社会投资,弱化银行信贷,降低资产负债率,减少还本付息压力)。铁总旗下不乏优质资产,证券化是助力铁总降负债的重要手段。