全球资金流向监测：海外中资股第5周流出，互联互通南北向流入均放缓

要闻 全球资金流向监测：海外中资股第5周流出，互联互通南北向流入均放缓 2019年10月26日 17:35:53 Kevin策略研究

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本周焦点：海外中资股连续第5周流出;互联互通南北向流入均放缓;美股转为流出

本周全球资金面值得关注的变化是：1)EPFR数据显示本周海外资金连续第5周流出海外中资股市场(H股+中概股)，且有所加速。2)互联互通南北向资金流入均趋缓。3)全球资金继续由股向债轮动，且股票基金流出加速;美股市场转为流出;发达欧洲股市转为流入。

中国市场：海外中资股连续第5周流出;互联互通南北向流入均放缓

海外资金：本周(10月17日-10月23日)共计3.5亿美元的海外资金流出海外中资股市场(包括H股和美国中概股，vs. 上周流出1.9亿美元)，为连续第5周流出，其中有69%来自于专注投资新兴市场的海外基金。

从基金申购赎回看，本周(10月17日-10月23日)专注投资A股的海外基金录得7519万美元的净申购，专注投资H股和海外中资股的海外基金录得2.5亿美元的净赎回。

互联互通资金：北向资金流入放缓：本周一~周四互联互通北向日均净买入5亿元人民币(vs. 上周日均净流入19亿元人民币)。行业层面，北向资金主要买入非银金融和家用电器;卖出银行和能源/原材料。

南向资金流入放缓：本周一~周四互联互通南向日均净买入2亿港币(vs. 上周日均净买入14亿港币)。南向资金主要买入房地产和能源/新材料;卖出汽车及内地银行。

全球市场: 资金由股向债轮动加速;发达欧洲股市转为流入

跨资产：股票流出有所加速，债券流入持平，货币基金转为流入。本周股票型基金继续流出，且规模有所增大;资金继续流入债券型基金，规模基本持平;同时，货币市场基金转为流入。

跨市场：美股转为流出，发达欧洲市场连续40周流出后首转流入。本周美股市场录得30亿美元净流出，为继上周重回流入后再次流出(vs. 上周净流入28亿美元);日本股市持续流入，规模为4.2亿美元(vs. 上周净流入8.5亿美元);本周发达欧洲股市在连续40周流出后转为流入，规模为5.3亿美元(vs. 上周净流出19.4亿美元);新兴市场录得17.3亿美元净流出，较稍有加速(vs. 上周净流出15.3亿美元)。

图表1: 本周海外资金继续流出海外中资股市场

图表2: 流入海外中资股的主要是专注投资新兴市场的海外基金

图表3: 北向资金流入放缓

图表4: 南向资金流入放缓

图表5: 全球资金流出美股市场

图表6: 新兴与发达市场间的资金轮动