美联储年内三次降息 七成私募认为中国央行不跟进
财经

美联储年内三次降息 七成私募认为中国央行不跟进

2019年10月31日 15:53:26
来源:证券时报

北京时间10月31日凌晨2点,美联储“官宣”降息25个基点,此次不仅是美联储年内第三次降息,而且距离上次降息才过了一个半月,在今年7月和9月,美联储均进行降息操作。瑞士百达资产管理则预计,美联储这次降息会是今年最后一次,但由于美国经济数据将维持疲弱,所以明年或再度降息。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上也表示,目前美联储的货币政策立场可能是合适的,但如果未来经济数据导致美联储对美国经济前景评估出现实质性变化,美联储将采取相应行动。

受美联储降息消息带动,金融市场也很快做出反应。美股指数盘中急剧拉升,由跌转涨,截至收盘,美股三大股指全线收涨,标普500指数收报3046.77点,道指涨近120点,纳指涨0.33%。

美元指数冲高后迅速出现“断崖式下跌”,美债收益率也集体走低。黄金价格也上演V型反转,跳水后不久便迅速拉升。

美联储年内第三次降息落地,中国央行大概率不跟进

美联储降息往往会引来不少国家的“追随”,尤其是新兴经济体。在今日凌晨美联储降息之后,已有四家央行跟随降息,巴西央行宣布降息50个基点至5%,另外,香港金管局今天降息25个基点至2.00%

今年以来,全球已经有30多个经济体宣布降息。全球多个经济体相继降息,市场纷纷将目光看至中国,讨论此次降息是否会推动中国央行年内降息。从私募排排网收回的调查数据来看,76.35%的私募认为中国央行大概率不会跟进降息。

悟空投资研究中心认为中国央行的决策更多取决于自身因素,目前预计不会跟随降息,国内通胀问题凸显,一定程度上对货币政策有掣肘。

茂典资产投研中心表示国内货币政策仍是“以我为主”,在当前CPI压制的情形下,国内目前降息的概率不大。

志开投资首席策略师刘威认为中国央行不会跟进降息,理由是央行货币政策会充分考虑国内通胀预期的变化,事实上会对当前货币政策形成制约。

轩铎投资总经理肖默表示,虽然美国已经年内第三次降息,但由于中国有食品通胀压力,短期降息可能性不大。但如果年内美国第四次降息,中国可能产生被动式降息或者结构性降息。

知远投资副总经理王翼飞表示,从近期央行的政策以及国债收益率目前走势看,中国央行的货币政策大概率会独立于美国,但还是会根据国内的宏观经济需求做出是否降息降准的决策。

华辉创富投资总经理袁华明认为美联储连续降息以及海外降息潮,虽然提升了中国央行货币政策的空间和可能性,但是降息时间点还是具有有不确定性的。一方面近期推出的LPR机制提供了在不调整名义利率条件下,缓解了实体经济融资压力的途径;另一方面,9月CPI的较高涨幅也对货币政策出台形成一定制约。中国经济下行压力使得央行年内降息概率还是比较大的,但时间点需要综合考虑国内经济发展和外贸环境的变化。

美联储降息掀起全球降息潮,国内货币政策或继续宽松

截至10月30日收盘,本月以来上证指数上涨1.17%,沪深300指数上涨2.01%,创业板指上涨3.47%。整体来看,目前股市仍处在存量博弈阶段,10月上涨幅度比较多的科技和消费都受到机构资金的减持,处于低估值的银行股受到机构资金亲睐,全月农林牧渔和银行板块涨幅居前。

由于市场对本次联储降息预期充分,对于A股而言难有太多惊喜,并且历史数据看,美联储降息当日、以及后5日,沪指跌多涨少,未来市场走势,取决其它因素。对于是否看好A股接下来的收尾行情?66.35%的私募对年底收官行情持中性态度,认为市场将延续震荡,以结构性行情为主,美联储降息后国内货币政策会相对宽松,消费类或行业或有表现机会。18.29%的私募认为年底行情有望回暖,大盘有向上突破空间,也有15.36%的私募对年底行情持悲观态度。

华辉创富投资总经理袁华明对未来一段时间A股走势偏乐观。A股2800点附近的底部支撑力比较强的,9月以来大盘走势比较纠结主要是受到经济下行压力、新股发行加速、科技板块回落等不利因素压制。考虑到经济下行和三季报的不确定性在10月底消化完毕,国内外市场流动性和外部贸易环境年底前持续改善的可能性比较大,大会后可能会推出更多利好政策,大盘向上概率和空间远大于向下的概率和空间。

悟空投资研究中心向私募排排网介绍,美联储是否降息并非A股行情演绎的主要矛盾,但有利于外资流入配置中国资产,给予估值支撑。

茂典资产投研中心认为美联储降息对A股影响不大,当前A股的主要矛盾是基本面以及对滞胀的担忧,指数层面区间震荡为主,个股层面更多还是结构机会。

轩铎投资总经理肖默对收尾行情保持乐观,从周初开始因区块链刺激所引起的100多只涨停来看,机构对于做多热情依然不减,市场只是需要一个刺激。

长富基金基金经理王长富也看好A股收尾行情,认为这次调整结束后是个介入的好时机,3042调整结束后还会上去,3288--2733调整结束,2733--3042上涨未结束,目前还在箱体震荡中。

知远投资副总经理王翼飞认为股市短期走势难以预测,但目前随着一系列资本市场改革创新的政策举措的逐步出台,公司看好证券市场市场化一系列的政策供给将带来新增长期资本,以及活跃资金的流入。

惠丰资产认为年尾处于资金回笼期,回调对于继续看好的投资者是不错的介入机会。

白马股批量跌停,风险与机会并存

近期,白云机场、通策医疗、生益科技等多只白马股股价遭遇跌停,引发市场对白马抱团现象是否就此终结的担忧。82.21%的受访私募认为,白马股依旧具备投资价值,此次回调,对于名副其实的白马股来说是一个非常好的介入时机。但也有17.79%私募认为白马股高估是不争的事实,并且临近年底部分机构兑现收益,白马股也可能继续面临回调压力。

悟空投资研究中心更多从行业景气趋势的角度来考虑,关注是否参与相应子行业的白马股,并认为市场错杀是好的上车机会。

知远投资副总经理王翼飞分析称,近期白马股的回调主要是年内涨势明显,预期落空自然股价有回落。白马股的行情应该从个股维度,行业趋势维度做深入的基本面分析,部分个股依然具备长期投资价值,但也有很多优秀白马股涨幅过大,市盈率较高,透支了未来的增长预期,可能不具备价值投资的条件,只有短期波段交易价值,需要仔细甄别。

志开投资首席策略师刘威认为三季报部分白马股业绩增速不达预期,加上前期涨幅过大,部分股票估值与业绩已严重偏离,另外临近年末,部分白马股机构持仓较多,也要考虑减仓和获利了结的客观情况,所以短期看,部分白马股仍有回调的压力。

茂典资产投研中心认为要分情况来看白马股,长期来说,若基本面在未来还具有良好成长性,市场预期得到一定修复后,仍然存在机会。短期来看,白马股仍具有下行压力。

华辉创富投资总经理袁华明指出,结合当前白马股相对于A股整体的低估值,国内外长线资金流入有利于业绩确定性更强的白马股,绝大多数白马股值得长线投资者利用市场震荡逢低布局。投资者需要警惕的是业绩存在水分的“伪白马股”,以及市场过度炒作的高估值白马股。

源沣资产总经理陈成洁则认为白马股虽然整体估值不高,但内部结构性估值不均衡,部分白马股可能已经出现泡沫,后市大概率走向分化。(许孝如)